Китай продолжает испытывать рынки. Сегодня мы стали свидетелями третьего шага на пути девальвации юаня, на этот раз снижение на 1.12%. Но похоже, что эмоции сходят на нет. Рубль на фоне коррекции нефти и достаточно активных продаж со стороны экспортеров и нерезидентов на уровнях выше 65 в паре с долларом, сумел уйти ниже и теперь похоже останется на отметках 63-65 до конца текущей недели. Предстоящая неделя налоговая, что даст дополнительную силу национальной валюте, важно, чтобы нефть вновь не демонстрировала негативную динамику. Т.е. уровни в 62 против доллара вполне достижимы в краткосрочной перспективе.

Денежный рынок

Краткосрочные ставки продолжили сдержанный рост, приблизившись к уровням 10.6-10.8%. Спрос на рублевую ликвидность начинает возрастать в преддверии налоговой декады, плюс текущая ситуация на валютном рынке делает предпочтительным привлечение рублей при сохранении валютной позиции. В то же время мы не ожидаем существенного роста краткосрочных ставок в перспективе. 3-месячные ставки Mosprime остаются стабильными в диапазоне 11.5%-12%, сохраняя перспективу снижения.

С учетом последних действий со стороны НБК и сохраняющейся высокой инфляции острее становится вопрос о действиях ЦБ на предстоящем заседании, ставку могут оставить без изменений, либо снизить «косметически» на 25 б.п