Пара доллар/рубль впервые с февраля превысила отметку в 65 руб/долл, пара евро/руб. – отметку в 72 руб/долл. Основные факторы риска все те же – снижение нефтяных котировок, слабость валют развивающихся стран. Кроме того, сегодняшнее решение китайских властей относительно второй за два дня девальвации юаня оказывают давление на рынки, ориентированные на экспорт активов в Китай.

При этом говорить о том, что рубль сейчас дешев, тоже было бы не совсем верно. Учитывая бюджетные проблемы, все больше внимания стоит уделять цене нефти в рублевом выражении. Несмотря на ослабление рубля, цены на нефть в рублях по-прежнему близки к опасным для бюджета уровням в 3000-3200 руб/барр. ЦБ на текущий момент во многом заложник нефтяных котировок, и на фоне падающей нефти любые действия со стороны ЦБ вряд ли будут результативны. Если ослабление рубля будет продолжаться, возможно, ЦБ вернет инструмент двенадцатимесячного валютного РЕПО, на большее рассчитывать, скорее всего, не стоит.

Российский рынок под давлением. Индекс РТС в очередной раз тестирует рубеж в 820-830 б.п., пробой которого с технической точки зрения откроет дорогу в район 710-750 б.п. Индекс ММВБ за счет ослабления рубля чувствует себя чуть лучше и пока остается вблизи сопротивления в районе 1700 б.п., но для преодоления уровня драйверов нет.