Вчера валютный рынок вел себя относительно спокойно, рубль почти весь день торговался в районе 63 руб./долл. и только к вечеру продолжил падение вместе с нефтью. При этом кривая рублевых свопов опустилась на 10 б.п. Второй день подряд в сегменте ОФЗ не было единого тренда, и цены по итогам сессии изменились крайне мало – в пределах 30 б.п. На вчерашних аукционах Минфин предлагал два выпуска с плавающими купонами совокупным объемом 15 млрд руб., и прошли эти аукционы следующим образом: сначала был предложен выпуск серии 29011 с погашением в 2020 г., объем предложения составил 10 млрд руб. Спрос был равен порядка 10,7 млрд руб., однако Минфин продал бумаг всего на 2,5 млрд руб., цена отсечения – 101,6% от номинала, средневзвешенная – 101,63%. Напомним, что накануне выпуск торговался в районе 102% от номинала.

Второй аукцион был проведен по ОФЗ 29006 с погашением в 2025 г., объем предложения – 5 млрд руб. Спрос составил порядка 4,9 млрд руб., однако продать бумаг Минфин смог лишь на 314 млн руб. При этом цена отсечения и средневзвешенная были установлены на уровне 102,01% от номинала. За день до аукциона этот выпуск на вторичном рынке котировался в районе 101,95% от номинала. Как мы видим, Минфин разместил очень маленький объем из предложенного, при этом спрос был неплохим в обоих случаях. Если сравнивать с ценами, которые были на вторичном рынке в момент проведения аукционов, то премий Минфин не предоставил. По всей видимости, из-за нестабильной ситуации на рынке в этот раз инвесторы были готовы покупать ОФЗ хотя бы с небольшой премией, однако ее Минфин давать не захотел.

На вторичном рынке среди корпоративных бумаг рекомендуем к покупке облигации Евраза

Напомним, что Группа Евраз имеет рейтинги BB-/Ba3/BB- от агентств S&P/Moody's/Fitch; отношение Чистый долг/EBITDA эмитента, согласно данным отчетности за 2014 г., составляло 2,2; денежные средства в 1,4 раза покрывали краткосрочный долг. Выпуск Евраз-8 был размещен компанией 1 июля, сейчас он довольно активно торгуется на вторичном рынке: доходность составляет 13,2%, длина – четыре года. Такой срок может показаться многим инвесторам чрезмерным, однако сравнимых по кредитному качеству облигаций с такой доходностью на рынке фактически нет.