Несмотря на достигнутые договоренности по иранской ядерной программе, нефть продолжает колебаться в узком диапазоне. Ожидать резкого роста предложения со стороны Ирана не стоит, наладка экспорта – достаточно долгий процесс, и в текущих ценах отражены только ожидания рынка. Правда, сейчас рынок нефти поддерживает сезонное повышение спроса на нефть в июле/августе, и вполне можем увидеть существенное снижение цен на нефть в сентябре, после ухода сезонных факторов с рынка, как это было в 2014 году. 

Правда, тогда это стало триггером коррекции рынка на избытке предложения, вызванном ростом добычи в США, и этот фактор за год сильно ослаб. Сейчас, после прошедшей коррекции, цены на нефть долгосрочно должны быть все-таки ниже текущих.

Промышленные металлы немного стабилизировались, снижение цен на медь замедлилось на фоне стабилизации китайского фондового рынка. В скором времени мы можем увидеть новые стимулирующие меры от правительства Китая, в том числе на поддержку строительства инфраструктурных проектов. На этом фоне можно будет присмотреться и к российским металлургам.

Драгоценные металлы продолжают снижаться на фоне укрепления доллара, да и достижение договоренностей по греческому долгу и иранской ядерной программе резко понизило спрос на «защитные» активы.