В пятницу европейские фондовые рынки раллировали второй день подряд (EuroTOP100: +2,0%; DAX: +2,9%; CAC40: +3,1%; FTMIB: +3.0%) на ожиданиях достижения соглашения по греческой проблеме в выходные, по итогам заседания Еврогруппы и очередного срочного саммита ЕС (к сожалению, пока не реализовавшихся).

Фондовые биржи США также сильно выросли, при поддержке волны оптимизма в Европе и КНР (где рынок активно восстанавливался второй день подряд), - ключевые индексы (S&P500: +1,2%; NASDAQ Composite: +1,5%) смогли за пятницу нивелировать недельные потери. Глава ФРС Д. Йеллен в своем выступлении заявила, что Федрезерв намерен поднять ставку в этом году, но высказала множество опасений состоянием глобальной экономики, дав понять, что регулятор не готов проводить агрессивную политику в обозримой перспективе. Все ключевые сектора выросли, за исключением "нефтянки", соотв. подындексы прибавили по 1,1-1,5%.

Российский фондовый рынок в пятницу вновь вырос по ключевым индексам (ММВБ: +0,6%; РТС: +1,7%), вновь при поддержке внешнего фона (рост нефти и подвижки в греческой истории) и крепости рубля, хотя и не смогли выйти в плюс по итогам недели из-за финальной стадии дивидендного сезона («фишки», по которым близятся «отсечки», не пользуются спросом из-за низкой ликвидности на рынке).

Среди ключевых секторов положительную динамику продемонстрировали сектора, ориентированные на внутренний рынок, а также восстанавливающиеся акции цветмета. В лидерах роста, благодаря рублю, оказались акции финсектора: сохранился спрос на акции Сбербанка (оа: +2,5%; па: +1,6%) при   опережающем (носящем коррекционный характер, на наш взгляд) росте котировок ВТБ (+3,0%), пока удерживающихся у уровня 7,5 копеек. В телекомах, несколько неожиданно, выросли акции Мегафона (+2,2%), несмотря на дивидендную «отсечку», бумаги компании выглядят очень интересно.  Акции потребсектора показали преимущественно повышение, во главе с Магнитом (+3,1%), котировки которого вернулись к уровням начала недели. В металлургическом и горнодобывающем секторе раллировали РусАл (+5,8%) на новостях, а также Алроса (+3,3%) и ТМК (+3,3%), при сдержанной динамике фишек сегмента (НорНикель:+0,5%; Северсталь: +0,1%) и фиксации недельного результата в ММК (-3,6%) и НЛМК (-1,4%).

В нефтегазовом сегменте на стабильность нефтяных котировок отреагировали лишь акции Роснефти (+1,5%), уже давно торгующиеся без дивидендов, тогда как другие ликвидные бумаги выглядели послабее индекса ММВБ (в аутсайдерах – префы Сургутнефтегаза: -1,8%). Мы здесь выделим умеренное снижения Лукойла (-0,8%), которые текущую неделю начнут дивидендным разрывом. Показали разнонаправленную динамику – взлетели отпадавшие после отсечки акции Э.ОН Россия (+5,8%), нейтральная динамика у Русгидро (+0,2%) и Россетей (+0,1%) при снижении в Интер РАО (-1,5%) и ряде региональных МРСК. Из прочих бумаг отметим новое снижение котировок в Яндексе (-1,2%) и слабость НМТП (-7,4%), на отсечке, при ралли в Галс-Девелопмент (+6,1%) и КАМАЗЕ (+1,9%).

Сегодня к открытию торгов формируется умеренно негативный внешний фон. Цены на нефть перешли к коррекции на фоне опасений большего насыщения иранской нефтью, но азиатские рынки преимущественно растут, фьючерс на S&P500 в легком минусе. Примерно на 0.5% индекс ММВБ на старте торгов может просесть из-за эксдивидендной даты по акциям ЛУКОЙЛа. Однако в течение дня мы не видим поводов для усиления коррекции и считаем, что после небольшой утренней просадки рынок продолжит рост с целями 1630-1635 пунктов.