Рассматривается возможность снизить максимальный размер ретро-бонусов и порога доминирования для ритейла. Инициаторы поправок в закон "О торговле" предлагают ко второму чтению в Госдуме еще больше ужесточить регулирование для розничной торговли. Об этом сегодня сообщили "Ведомости". Во-первых, предлагается ограничить ретро-бонусы одним процентом от объема продаж против трех процентов, одобренных в первом чтении, и десяти, действующих в настоящее время. Второе предложение состоит в том, чтобы снизить порог доминирования на местном рынке до 15% с 25% сейчас. Второе чтение поправок должно состояться осенью.

Крупные игроки могут столкнуться с более жесткими ограничениями на открытие и покупку новых магазинов. В настоящее время ритейлерам запрещается покупать или брать в аренду торговые площади, если они контролировали более 25% локального продовольственного рынка в прошлом финансовом году (в этом случае они считаются доминирующими игроками). Предлагаемые поправки означают, что лимит будет установлен на уровне 15%, однако игроки с рыночной долей между 15% и 25% будут иметь право строить новые магазины, делать капремонт в существующих и брать в аренду площади, которые не использовались по крайней мере два года. Российский рынок продовольственного ритейла в целом очень фрагментирован, при этом крупнейший ритейлер «Магнит» (MGNT LI – рекомендация пересматривается) контролирует всего 6% местного рынка, но многие компании могут иметь долю превышающую 15% на различных местных рынках.

Риск для роста у лидеров сектора. Снижение ретро-бонусов, если оно будет одобрено, на наш взгляд, не должно оказать заметного влияния на рынок в долгосрочной перспективе, так как, скорее всего, оно в конечном итоге будет компенсировано изменением фронт-маржи. С другой стороны, снижение порога доминирования предполагает риск для сектора, поскольку может существенно затруднить рост ведущих розничных сетей и проведение сделок по слиянию и поглощению в секторе.