На прошлой неделе международные резервы РФ в ЦБ достигли 364,6 млрд долл. Напомним, что с середины мая ЦБ начал осуществлять покупки валюты (до 200 млн долл. в день) для пополнения международных резервов, поставив долгосрочной целью достижение ими 500 млрд долл.

С 15 мая по 19 июня ЦБ купил 4,5 млрд долл. и еще около 1,7 млрд долл. ему возвратили банки, сократив задолженность по валютному РЕПО. Однако, несмотря на это, за этот период резервы увеличились всего на 2,3 млрд долл., что должно быть связано с их отрицательной переоценкой (курсовая разница и переоценка ценных бумаг).

Тем не менее, безусловно, по мере продолжения покупок валюты ЦБ международные резервы будут расти. Если их темпы не изменятся, то, по нашим оценкам, к концу года ЦБ купит еще 25 млрд долл., и резервы могут увеличиться до 380-390 млрд долл. Однако это лишь при условии, что банки не увеличат валютную задолженность перед ЦБ, что маловероятно, учитывая ожидаемый отток валюты из обязательств банков с погашением внешнего долга (банков и компаний), и как следствие - повышение дефицита валютной ликвидности.

Изменить ситуацию могло бы восстановление цен на нефть, кстати говоря, сокращение международных резервов с начала прошлого года происходило вместе со снижением цен на нефть.