Основные американские фондовые индексы в четверг показали дружный рост, прибавив около процента каждый (S&P-500 +0,99%). Инвесторы опять реализовали сценарий выкупа локального снижения рынка. Интерес к рынку акций подтверждает объем маржинальных позиций открытых на NYSE, который в последнее время вырос до рекордных отметок. По итогам торгов в четверг индекс компаний сектора высоких технологий Nasdaq Composite обновил свой исторический максимум (5132,95 п.). Совокупный прирост этого индекса с начала года составляет 8,38%. С ценовых минимумов 2009 года Nasdaq вырос уже на 300%.

Поскольку накануне ФРС пообещала медленное повышение уровня ставок, рынки настроились на то, что текущие мягкие условия кредитования будут продолжать стимулировать экономику. Дополнительный позитив на рынки принесла статистика, согласно которой на прошлой неделе число первичных заявок за пособиями по безработице в США упало до минимума с начала мая (до 267 тыс. против прогноза 275 тыс.), что говорит о сохранении позитивных тенденциях на рынке труда. По факту же, американский рынок акций вчера просто отыграл ослабление курса доллара, что традиционно позитивно влияет на позиции экспортеров. 

В пятницу стоит ожидать открытия торгов на нашем рынке акций возле уровней закрытия четверга. В среду и четверг индекс ММВБ консолидировался после фазы подъема в понедельник и вторник. Сверху рост индекса ограничивает сопротивление на 1680 п. Ликвидные акции в последние дни показывают вялые колебательные движения – возможно рынок просто отстаивается на текущих отметках перед тем, как совершить новое сильное движение.

Из второго эшелона можно выделить акции Группы Разгуляй, которые взлетели в цене более, чем на 6% после выхода сообщения о том, что АФК Система не исключает возможности приобретения этого сельхозпроизводителя. Эта же новость негативно повлияла на акции самого холдинга (-1,36%). 

Ослабление позиций доллара на мировом валютном рынке при стабилизации цен на нефть марки Brent возле отметки $64/барр привело к тому, что валютная пара USD/RUB опустилась к отметке 53,0. Спрос на валюту падает из-за того, что ближе к концу месяца экспортеры традиционно стремятся зафиксировать для себя более выгодные курсы продажи валюты для предстоящих на следующей неделе налоговых платежей. Есть ощущение, что с июня по август мы не увидим никаких сильных движений по курсу рубля. Всё самое интересное начнется в конце лета – начале осени. Во-первых, пара USD/RUB на протяжении последних 7 лет всегда показывала сезонный рост в августе. Во-вторых, на сентябрь приходятся самые большие платежи по внешнему долгу с начала этого года ($14,752 млрд.). 

Если сегодня индекс ММВБ не закроется ниже уровня 1652 п., это будет означать, что на нашем рынке преобладают "бычьи" настроения, а значит, на следующей неделе восстановление цен на акции может быть продолжено. Если будет пройден рубеж 1680 п., то следующей целью роста будет отметка 1715 п.