Рубль сдержанно укрепляется после решения регулятора и относительной стабилизации нефтяных цен. Рынок неоднозначно воспринял решения регулятора, однако ситуация с курсом рубля отражает, что заметная часть игроков была настроена более агрессивно. В целом, несмотря на формально свободный режим курсообразования, регулятор в очередной раз показал, что в отсутствие внешних шоков курс рубля 50-60 в паре с долларом вполне укладывается в "плановое" значение и поддается относительно успешному администрированию.

В дальнейшем фокус рынков смещается к итогам заседания ФРС, при условии того, что Йеллен не даст четких сигналов по дальнейшим шагам американского регулятора, рубль сохранит уровни близкие к отметкам 54-56 за $.

Денежный рынок

Накануне регулятор снизил ключевую ставку на 100 б.п., что совпало с медианными ожиданиями рынка. Отмечено, что дальнейший потенциал снижения ограничен инфляционными рисками, т.о. ЦБ дает понять, что дальнейшее движение вниз не произойдет "автоматически", шаги будут осторожными т.к. желаемый экономический рост можно и не получить, а контроль над инфляцией заметно утратить. И все же, если с/х сегмент в текущем году не подкачает и не случится заметных внешних шоков, остается шанс увидеть ставку до конца года в районе 10%.