После небольшой паузы доходности на рынке UST продолжили рост: 10-летние бонды прибавили 12 б.п. до YTM 2,48% (максимум с октября прошлого года), при этом, по различным оценкам, уровень YTM 2,5% соответствует ключевой ставке ФРС 0,25% годовых, то есть в ценах UST первое повышение ставки уже учтено. Тем не менее, фьючерсы не предполагают ужесточения монетарной политики даже на сентябрьском заседании.

Согласно медианному прогнозу, лишь половина экономистов, опрошенных Bloomberg 5-9 июня, считает, что повышение ставки ФРС произойдет в сентябре. По-видимому, основным фактором такой динамики UST стало аналогичное движение BUNDS (10-летние бонды поднялись на 17 б.п. до YTM 1,05%). Таким образом, мы не исключаем, что рынок UST уйдет на более низкие доходности (вероятно, по итогам FOMC). Суверенным бондам РФ вчера удалось проигнорировать негативную динамику базовых активов, сегодня некоторую поддержку оказывают цены на нефть (Brent выше 66 долл./барр.).