Рубль немного отступил в среду на фоне неоднозначной динамики нефти. В целом расклад прежний - ЦБ всячески намекает на то, что играть на повышении рубля не стоит, проводя интервенции и отменяя аукционы валютного РЕПО. Нефть торгуется волатильно, но на привычных уровнях. Ожидание продолжения снижения ключевой ставки давит наряду с долгосрочными ожиданиями ужесточения политики ФРС. Общий тренд валют развивающихся стран в ближайшее время может быть слегка негативным и рубль не исключение. По доллару локальная цель - 55 рублей. Из ожиданий этой недели выделим статистику по рынку труда в США.

Денежный рынок

Краткосрочные ставки умеренно снизились накануне, несмотря на то, что ЦБ продолжает сужение объема предлагаемой ликвидности. Спрос на ликвидность невысокий из-за неопределенности на глобальных рынках и сезонно низкой активности. Сегодняшний календарь размещений на долговом рынке локально может повысить спрос на рубли. Тем не менее, краткосрочные ставки будут тяготеть к уровню 12.5%, 3М – 13-13.5%.