Условия российского денежно-кредитного рынка вчера немного улучшились. Снижение давления на рубль на валютном рынке и аукцион недельного репо ЦБ РФ позволил краткосрочным процентным ставкам снизиться в среднем на 30-40 бп. Вчера стоимость 1-дневных кредитов МБК составила 12.70% годовых (-55 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 12.95% годовых (-30 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 12.85% годовых (-25 бп). На аукционе 7-дневного репо банкам удалось привлечь лишь 1.29 трлн руб. (спрос – 1.94 трлн руб.) против 1.78 трлн руб. неделей ранее.

Мы ожидаем улучшения ситуации с ликвидностью в банковской системе с началом нового месяца и традиционного притока бюджетных денег. В то же время, ослабление рубля на валютном рынке провоцирует закрытие сделок carry trade, которые формально лишают денежный рынок поддержки.