ЦБ приостановил сделки 12-месячного валютного РЕПО с 1 июня до нового уведомления, при этом увеличив предложение на аукционе 28-дневного валютного РЕПО до $2,6 млрд., что соответствует объему предстоящих на этой неделе погашений. По результатам аукциона 28-дневного валютного РЕПО банки привлекли $2,5 млрд., что подразумевает самое высокое соотношение объема заявок и их удовлетворения по 28-дневному валютному РЕПО с 6 апреля. 

ЦБ отменял аукционы 12-месячного валютного РЕПО две недели подряд, а сейчас решил официально приостановить их проведение. Мы ожидаем, что ЦБ возобновит их к концу 3К15 (к сентябрю), когда объемы внешних погашений в валюте существенно увеличатся по сравнению с нынешними скромными уровнями и банкам потребуются дополнительные источники валютной ликвидности. 

В настоящее время уровень валютной ликвидности остается комфортным, и у банков достаточно валюты. Совокупный объем валютного рефинансирования ЦБ составляет $36,4 млрд., тогда как банкам и корпоративному сектору в ближайшие три месяца (до конца августа) предстоит погасить обязательств всего на $23 млрд. (исключая проценты). 

Соответственно, по нашему мнению, приостановка ЦБ аукционов не приведет к продаже залогового имущества, и банки продолжат рефинансировать имеющиеся объемы обязательств к погашению каждую неделю. 

Что касается валютных интервенций, то ЦБ в четверг неожиданно увеличил объемы закупок до $200 млн. Рынок ожидал сокращения интервенций, после того как в среду объемы закупок снизились до $150 млн., а рубль ослабел. 

За две недели с начала программы ЦБ скупил валюты на $2,3 млрд.