Цены на нефть и нефтепродукты в начале лета немного откатили вниз после бурного роста в последний день  весны. В результате изменения цен отрицательны по итогам 1 июня, но существенно положительным по итогам двух прошедших дней. (Снижение цен 1 июня происходило на фоне небольшого укрепления доллара). 

У цен на газ ситуация обратная. После снижения последних дней там было отмечено небольшое корректирующее подрастание цены. Пока ситуация с ценами на газ остается достаточно сложной и продвижение вниз к уровням апрельских минимумов вчерашним подрастанием не остановлено. А если уровни в $2,54 за mbtu не смогут послужить надежной поддержкой, то далее откроется дорога к минимальным отметкам 2012 года, когда они опускались до $1.9 за mbtu. Между тем цены на газ в США уже и так находятся ниже 100 долларов за 100 м3.

Наступающая неделя полна событиями высокой важности. Здесь и саммит семерки и заседания ЕЦБ и Банка Англии. Но главным ожиданием на энергетическом рынке является приближающееся заседание ОПЕК, которое состоится в Вене 5 июня. Скорей всего, квоты по добыче нефти по итогам саммита картеля останутся неизменными. Об этом уже сообщают представители этой организации. Однако все не так просто.

В картеле нарастают центробежные тенденции из-за слишком разных позиций его участников. Некоторые страны ОПЕК выступают за снижение квот с целью добиться устойчивого повышения нефтяных цен. Однако эти голоса сейчас звучат достаточно тускло. Даже Венесуэла заявлениями о возможности в перспективе удвоения своей добычи скорей борется за сохранение своей квоты внутри картеля. Позиции Ирана и Ирака тяготеют к увеличению квот для Ирана и Ирака за счет других участников картеля при сохранении суммарных квот ОПЕК. А вот лидер по добыче нефти Саудовская Аравия все более склоняется к возможности увеличения суммарных квот за счет возможного увеличения  добычи Ираном. В этом случае СА станет благодетелем для потребителей и заработает у них лишние очки, а "плохим парнем", способствующим снижению цен будет уже Иран.

Мысль о снижении доли ОПЕК на мировом рынке все чаще проскакивает в выпускаемых картелем месячных обзорах нефтяного рынка. Но пока эта мысль не стала превалирующей, и более ожидаемым является сохранение квот на добычу нефти странами ОПЕК на уровне 30 млн. баррелей в сутки.

Соображения о монетарном насыщении тоже важны для динамики цен. Тем более, что на текущей неделе пройдут заседания Банка Англии и ЕЦБ. Перед заседанием ЕЦБ стало известно, что ЕЦБ в мае ускорил  на 8% выкуп облигаций с рынка.  Если до этого он выкупал в среднем ГКО на 47 млрд евро в месяц, в мае – было выкуплено на 51 млрд евро.

Еще более важным будет то, как в дальнейшем будет вести себя ФРС. Пока последние макроданные о слабом состоянии американской экономики фактически заблокировали опасения по поводу возможного начала повышения ставок уже на ближайшем заседании ФРС.