В начале этой недели (более короткой, чем обычно, из-за праздников в США и Великобритании) основные мировые рынки акций оказались под давлением из-за возможности дефолта Греции, а также в связи с результатами прошедших в Испании региональных выборов, продемонстрировавших широкую поддержку населением партий, выступающих против единой валюты и мер жесткой экономии.

Американские и европейские индексы потеряли около 1%, однако азиатские площадки сегодня утром выглядели более позитивно. Китайский рынок по-прежнему предпочитает не обращать внимания на фундаментальные экономические факторы, и индекс Шанхайской фондовой биржи Shanghai Composite продолжает расти: на данный момент его значение превышает уровень начала года на 52%. Реализуемые китайскими властями меры монетарного стимулирования в основном стимулируют рост фондового рынка, практически никак не отражаясь на ситуации в реальной экономике. Все классические признаки «пузыря» налицо.

В то же время американская экономическая статистика, напротив, начинает улучшаться. Представленные вчера данные по заказам на товары длительного пользования, потребительской уверенности и первичным продажам жилья как будто подтверждают тезис ФРС о временном характере замедления экономической активности в 1к15. Не так давно мы писали о том, что, по расчетам ФРБ Филадельфии и Сан-Франциско, рост ВВП США в 1к15 в действительности составил 1.7-1.8%, а не 0.2% согласно первой официальной оценке.

Следующее заседание Комитета ФРС по операциям на открытом рынке (FOMC) состоится 17 июня, и вчера глава ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер, голосующий член комитета, заявил, что он пока не определился со своей позицией в отношении потенциального повышения ставки в июне. 5 июня в США будет опубликован очередной отчет о занятости в несельскохозяйственных отраслях. В этот же день Греция должна перечислить МВФ 300 млн евро. И на этот же день запланирована очередная встреча ОПЕК. Так что 5 июня может принести много интересного.

Ежедневные новости о ходе переговоров по греческому долгу противоречивы; однако, судя по последним сообщениям, греческое правительство все же рассчитывает достичь соглашения к концу текущей недели. Если это произойдет, Греция выиграет время, но  не более: вопрос реструктуризации долга является фундаментальным условием решения бюджетных проблем страны.