Развитые рынки акций в понедельник не показали вменяемой динамики из-за выходного дня в США и ряде стран Европы (Великобритания, Германия). Вчера, в отсутствие значимых новостей, игроки вынуждены были обратить внимание на второстепенные новости. Так, общеевропейский EuroTOP100 (-0,1%) слабо снизился, отыгрывая опасения по Греции (хотя рынки в целом ждут, что Греции опять помогут, греческий ATG потерял 3,1%) и муниципальные выборы в Испании, где правящая Народная партия показала слабый результат (испанский IBEX снизился на 1%).

Ключевые фондовые индексы в понедельник, в отсутствие западных инвесторов (на ряде западных рынков торги не проводились из-за выходного) корректировались при крайне низкой торговой активности, но смогли заметно отойти от внутридневных минимумов – выкупу способствовали повышение цен на нефть при стабильности рубля.

Индекс ММВБ по итогам дня снизился на 0,6%, найдя поддержку у 100-дневной средней (район 1640-1650 пунктов), индекс РТС – потерял 0,9%. Динамика ключевых сегментов была разнонаправленной – в аутсайдерах весь день находились акции нефтегазового и потребительского секторов, лучше рынка выглядели банки. В нефтегазовом сегменте мы выделим  сохранение давления на обыкновенные акции Сургутнефтегаза (-2,2%), котировки которых опустились ниже 34 руб., что уже выглядит спекулятивно интересными уровнями. Также отметим «дружное» падение котировок ключевых «фишек» (Роснефть: -2,1%; Лукойл: -1,4%; Газпром: -1,4%). Показали положительную динамику в данном сегменте лишь па Башнефти (+2,3%), а также весьма привлекательные, исходя из дивидендной доходности этого года, па Сургутнефтегаза (+0,1%). В потребсекторе оказались лишены драйверов роста акции  продовольственной розницы (Магнит: -1,0%; Дикси: -1,6%) при преимущественно слабом снижении представителей фармсектора, умеренном повышении котировок М.Видео (+0,5%) и  новом, весьма неожиданном всплеске спроса на малоликвидный Разгуляй (вырос на 5,6% при объеме торгов в 40 млн. руб.). В металлургическом и горнодобывающем сегменте наблюдалась разнонаправленная динамика - из-за внешних ориентиров и продолжения инерционного, хотя и заметно меньшими темпами, снижения после дивидендной отсечки в НорНикеле (-0,2%): мы не ждем в данных бумагах существенного углубления коррекции, т.к. фундаментально компания остается достаточно интересной.

В растущих бумагах оказались акции банков: ВТБ (+2,2%) тестировал уровень в 8 копеек, Сбербанк (+0,1%) удержался выше 73 руб. Сильный взлет котировок испытали акции банка Возрождения (+26,9%), на слухах о возможности слияния с Абсолют-Банком, впрочем, при не очень высокой торговой активности.  Сегмент электроэнергетики вчера был лучше рынка – тут выросли акции Интер РАО (+2,5%), ОГК-2 (+1,6%) и Россети (+1,4%) при слабом снижении Русгидро (-0,2%)  и корректирующем рост предыдущего дня движении в Э.Он Россия (-2,7%). Из прочих бумаг укажем на Мостотрест (-0,1%), не желающий развивать коррекцию после «отсечки», и продолжение повышения котировок в Уралкалии (+2,0%), на корпдрайверах (программа выкупа).

Сегодня конъюнктура мировых рынков вновь выглядит близкой к нейтральной: нефть и евро консолидируются, фьючерсы на индексы США слабо снижаются, что, на наш взгляд, вызвано инерцией пятницы и учетом последних европейских и азиатских новостей.  Сегодня из статистики отметим данные по заказам на товары длительного пользования в США. Российский рынок акций смотрится в целом справедливо оцененным, - движения здесь будут зависеть от динамики рубля и нефти.

Мы не исключаем, что сегодня эти активы не покажут сильной динамики, что поддержит как спрос во внутренних секторах (банки), так и локально удержит нефтянку от снижения. Ключевой интригой на рынке мы считаем прекращение давления на НорНикель – мы ждем начало восстановления котировок уже в середине недели. В целом мы по-прежнему рассчитываем на рост в район 1670-1680 пунктов по индексу ММВБ.