Условия российского денежно-кредитного рынка вчера немного улучшились, несмотря на приближение пика налогового периода. Уровень краткосрочных процентных ставок опустился в среднем на 30 бп. Стоимость 1-дневных кредитов МБК вчера составила 12.65% годовых (-55 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 13.20% годовых (-20 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 12.65% годовых (-35 бп).

На следующей неделе на уплату НДС, НДПИ, акцизов и налога на прибыль потребуется около 600 млрд руб. Для рынка это должно стать поводом для возвращения спрэда между краткосрочными ставками и ключевой ставкой ЦБ на 50- 70 бп. Тем не менее, мы ожидаем существенных проблем от этих платежей.