Европейский рынок акций в четверг показал преимущественно слабый рост по ключевым индексам (EuroTOP100: +0,4%; DAX: +0,1%; CAC40: +0,3%; FTMIB: -0,1%), поддержанный ростом акций нефтегазового сектора, отыгрывающего в свою очередь повышение нефтяных котировок, а также неоднозначными предварительными данными по страновым PMI в промышленности (французский – превысил консенсус, германский – чуть уступил) и слабым евро.

Ключевые фондовые индексы США также прибавили, "подправив" исторический максимум по S&P500 (+0,2%) при поддержке растущих цен на нефть. Торговая активность остается весьма низкой, отражая дефицит идей. Данные статистики оказались хуже ожиданий, но, ввиду их второстепенности и логики "чем хуже данные, тем меньше рисков по ставкам", не оказали негативного влияния на рынок.

Российский фондовый рынок по итогам четверга показал рост, первый раз на этой неделе, при поддержке стабильного рубля и дорожающей нефти. Индекс ММВБ (+1,4%) смог вернуться выше отметки в 1650 пунктов, найдя поддержку у 100-дн. средней. Торговая активность повысилась – объем торгов акциями составил 33 млрд рублей, фокусируясь в "фишках".

По итогам дня заметный рост продемонстрировали экспортные сектора, корректирующие просадки предыдущих дней, а в лидерах роста оказался финансовый сектор, где продолжили расти акции ВТБ (+4,3%) и восстанавливались с минимумов за последний месяц бумаги Сбербанка (оа: +2,3%; па: +1,5%). Лучше рынка показали динамику также МосБиржа (+2,2%) и малоликвидные акции Возрождения (+8,1%). В нефтегазовом сегменте раллировали акции Сургутнефтегаза (+5,0%) и поддержанные новостями акции НОВАТЭКА (запуск месторождения и кредит от ВЭБ). Среди ключевых «фишек» выделим и Лукойл (+1,7%), сильно перепроданный в последнее время. В акциях металлургических и горнодобывающих компаний сильно выглядели, благодаря финотчетности и прогнозам, акции НЛМК (+4,7%), а также демонстрировавшие устойчивость котировок в последние дни акции Северстали (+3,1%) и Распадской (+7,0%) – здесь есть внутренние идеи.  Под давлением, впрочем, остались РусАл (-1,0%0 и НорНикель (+0,3%), а также скорректировался после бурного роста накануне Мечел (-1,9%). На дивидендной идее продолжил подниматься НМТП (+1,6%). Зато безыдейно отторговались телекомы (отчетность Ростелекома, как и ожидалось, не впечатлила), девелоперы, промсектор, потребсектор и акции производителей удобрений (в последних сильное движение, впрочем, курсовой стоимости показал неликвидный Дорогобуж: +7,5%). А вот в акциях электроэнергетики традиционно наблюдался сильный разброс в динамике: серьезно прибавила в капитализации ТГК-1 (+4,3%), выросли Мосэнерго (+1,0%) и ОГК-2 (+1,0%), а ключевые «фишки» сегмента скорректировались во главе с Русгидро (-1,4%) и малоликвидной Красноярской ГЭС (-6,2%). Потребсектор не пользовался спросом – Магнит подорожал лишь на 0,9%, а Дикси (-0,4%) и ряд малоликвидных бумаг (Черкизово: -2,1%; Разгуляй: -5,1%) потеряли в курсовой стоимости.

Сегодня, как мы полагаем, мировые рынки продолжат инерцию предыдущих дней в ожидании новостей и ввиду длинных выходных в США (в понедельник в США День Памяти). Из важных ожидаемых событий мы отметим публикацию ИПЦ в США, а также выступление главы ФРС Д. Йеллен, в котором рынки будут искать указания по срокам повышения ставки, а также традиционные данные по числу буровых установок в Америке. Мы не исключаем, что позиции нефти и евро сегодня могут окрепнуть, что поддержит и российский рынок акций.

Так как мы оцениваем внешний фон как слабо позитивный, то рассчитываем на продолжение отскока по индексу ММВБ в район 1670-1680 пунктов. И полагаем, что инвесторы могут продолжить выкупать просевшие в начале недели "фишки".