Рынок сегодня топчется на месте. Цены на нефть выросли. Среднедневные объемы добычи снизились с 9,374 до 9,262 млн. баррелей. Выросли не вовремя! На носу заседание ОПЕК, и из-за высоких цен на нефть голос тех стран, которые выступают за ограничение нефтедобычи (Ирак, Венесуэла) будет звучать тихо. ОПЕК оставит квоты на добычу нефти без изменений, а цены на нефть упадут в район 55 долларов.

В связи с некоторым увеличением геополитической нестабильности аппетит к риску (“risk-on") у инвесторов снизился. В летние месяцы у них будет мало повода покупать акции.  Бывали годы, когда первые дивидендные покупки начинались уже в августе. В этом году в связи с ухудшением экономических показателей дивидендные покупки будут скромными и не в августе они начнутся. 

На внешних рынках летом трейдеры будут гадать, когда произойдет скачок ставок ФРС. В данный момент ФРС констатирует замедление темпов восстановления экономики, слабые темпы восстановления рынка жилой недвижимости и замедление экспорта. Если макроэкономика в США улучшится, позитивом для американского рынка это не станет – это приблизит срок начала цикла повышения ставок.  Если ухудшится, то инвесторы, имея перед собой перспективу падения прибыли на американские акции, будут  перекладываться в европейские акции или в золото. Следующее заседание FOMC ФРС США запланировано на 16-17 июня. Возможно, до начала снижения американского рынка осталось несколько недель. Высокая волатильность американского рынка гарантирована.  Распродать все высокорисковые активы в мае не такая плохая идея.

А что у нас происходит в экономике?  Глава Сбербанка Герман Греф заявил, что острая фаза кризиса в российской экономике уже позади. Замечательно! Поговорим о банках и о том, как острый кризис у них позади…  Банковскому сектору расслабляться рано. В марте суммарная прибыль по банковской системе составила 6 млрд. рублей, а в апреле получен суммарный убыток 17 миллиардов  (обычно в апреле банковская система давала прибыль 200 – 300 миллиардов). Количество плохих корпоративных  долгов только растет. Они на Луну не улетают. В марте просроченные корпоративные долги были на уровне 5,02% от общего портфеля, а в апреле уже 5,56%. Это  значительный рост за месяц.