Приток свежей ликвидности от Банка России и Казначейства помог снять напряжение на денежном рынке. Однодневная ставка валютного свопа опустилась на 161 бп, до 12.0%, ее средневзвешенное значение снизилось до 12.8% (минус 50 бп). Банки таким образом не воспользовались предложением Банка России в рамках инструмента валютного свопа, но привлекли 49 млрд руб. на аукционе репо с фиксированной ставкой. Сегодня Федеральное казначейство проводит очередной депозитный аукцион, где предлагает 50 млрд руб. сроком на одну неделю, однако мы не ожидаем высокого спроса, учитывая, какой значительный объем ликвидности был привлечен во вторник.

Ставки процентных свопов продолжили следовать динамике денежного рынка и опустились на 5–10 бп в ближнем и дальнем сегментах кривой. Между тем ставки на кривой NDF/кросс-валютного свопа закрылись приблизительно на прежних уровнях, и лишь наиболее длинные ставки кросс-валютного свопа снизились на 40 бп.

ОФЗ: план заимствований на 2к15 выполнен на 70%

Вчера Минфин провел еще два успешных аукциона, разместив в полном объеме пакеты облигаций обоих выпусков (на 10 млрд руб. каждый). Облигации с фиксированной ставкой купона (погашение в 2028 г.) разместились со средней доходностью 10.56%, что способствовало снижению доходностей на вторичном рынке в целом. Спрос на облигации с купоном, привязанным к ставке RUONIA (погашение в 2017 г.), в четыре раза превысил предложение, что позволило Минфину разместить выпуск по средней цене 99.75 пп, на 2 пп выше уровня предыдущего аукциона в апреле. Таким образом, Минфин на рынке ОФЗ с начала апреля привлек 174 млрд руб., выполнив на 70% план заимствований на второй квартал. Что касается структуры срочности размещаемых бумаг, на последующих аукционах министерство, вероятно, будет предлагать более короткие инструменты, поскольку план в сегменте "до 5 лет" выполнен лишь на 57%.

Рынок ОФЗ вчера начал сессию отступлением на 0.3 пп, но развернулся к росту после хороших результатов аукционов Минфина. К концу дня длинные выпуски поднялись в цене на 10–20 бп, облигации в средней и ближней частях кривой прибавили 0.15 пп.