Торги на фондовых биржах Уолл-стрит два последних дня завершаются без существенного изменения в индексах. Инвесторы ждали публикации протокола последнего заседания ФРС, которое состоялось 28-29 апреля для того, чтобы выяснить намерения банковского регулятора в части ужесточения монетарной политики. Из протокола следует, что члены Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) ФедРезерва сомневаются в целесообразности повышения процентных ставок в ближайшие месяцы.

Руководство ФРС выразило обеспокоенность замедлением американской экономики в первом квартале. Перед тем как приступить к повышению ставок, банковский регулятор хотел бы убедиться в том, что темпы роста ВВП восстановятся, ситуация на рынке труда продолжит улучшаться, а инфляция постепенно будет двигаться в сторону целевого ориентира ФРС в 2%. Рынок получил еще одно доказательство отсрочки повышения ставок, и теперь внимание рынка будет сосредоточено на выступлении главы ФедРезерва Дж. Йеллен, которое состоится в пятницу.

За последнюю неделю цены на нефть марки Brent принципиально не изменились. Тем не менее, начиная с начала мая, каждый следующий недельный максимум и минимум оказываются чуть ниже предыдущего – это один из признаков нисходящего тренда. Для рынка энергоносителей самое важное событие – саммит ОПЕК 05 июня. Вполне вероятно, что до этого события котировки нефти будут постепенно снижаться. Показательно, что вчерашние данные о запасах нефти в США (Минэнерго отчиталось о более значительном снижении запасов: -2,67 млн. барр.) не привели к заметной реакции в ценах на рынке (Brent $65,2/барр). Поскольку эффективность операций американских нефтяных компаний увеличивается, ОПЕК, скорее всего, воздержится от сокращения добычи сырья.

В четверг открытие торгов на нашем рынке акций начнется с умеренно-негативным настроем. Накануне индекс ММВБ просел на 1,36% (1636,86 п.), а индекс РТС упал на 2,42% (1031,97 п.). В понедельник вечером индекс ММВБ вышел за нижнюю границу (1680 п.) своего 4-месячного растущего канала. Это привело к усилению продаж, которые к среде опустили индекс ММВБ на уровень 1633 п. – нижняя отметка месячной фазы консолидации. За последний месяц индекс ММВБ несколько раз резко разворачивался вверх от этого уровня поддержки. Возможно, так будет и на этот раз, ведь на западных фондовых и сырьевых рынок царит относительное затишье. Однако есть вероятность того, что под закрытие мая индекс ММВБ уйдет в район 1550 п. – здесь сейчас проходит 200-дневная скользящая средняя. 

Вчера наиболее сильную динамику показали акции ГМК НорНикель (+1,4%) – участники рынка закрывают короткие позиции перед эксдивидендной датой. Сегодня последний день, когда акции ГМК и Мостотреста торгуются с годовыми дивидендами. Обыкновенные акции Мечела вчера под вечер подскочили на 9,27% на фоне новости о том, что Сбербанк обсуждает с инвесторами возможность продажи долга Мечела. Доходности по рублевым облигациям сохраняют стабильность на фоне сильного курса рубля, который особо не реагирует на динамику нефтяных цен. Вчерашний аукцион, на котором Минфин РФ продал 10 млрд. руб. ОФЗ с фиксированной ставкой купона (7,05%) показал, что инвесторы охотно берут облигации прямо сейчас, поскольку есть ожидания того, что к концу года ключевая процентная ставка будет снижена до 10%, а возможно ниже.