Вчера Верховная Рада одобрила законопроект, который позволяет правительству Украины вводить мораторий на выплату суверенного внешнего долга. Теперь он должен быть подписан президентом страны.

Под потенциальный запрет попадают суверенные и гарантированные государством еврооблигации, а также внешние кредиты негосударственных компаний, гарантированные правительством. Стоит отметить, что из списка долговых обязательств, включенных в согласованную с МВФ программу реструктуризации, под потенциальный мораторий не попадают только еврооблигации Укрэксимбанка, Ощадбанка и Укрзализныци. Примечательно и то обстоятельство, что запрет на выплаты может применяться к отдельным категориям долга.

Иными словами, если мы правильно понимаем ситуацию, то правительство получило право не платить по отдельным выпускам суверенных еврооблигаций, при этом безупречно обслуживая иные. Для применения нового закона правительству, очевидно, потребуется скорректировать некоторые подзаконные акты. 

На наш взгляд, этим шагом украинские власти хотят продемонстрировать частным кредиторам серьезность своего настроя и готовность пойти на крайние меры для того, чтобы завершить реструктуризацию в приемлемые сроки. Вполне вероятно, что они решились на это после ряда заявлений клуба кредиторов, который по-прежнему не соглашается на списание какой-либо части задолженности.

Тем не менее, мы полагаем, что кредиторы и заемщик вполне способны найти компромиссное до ближайшего погашения суверенных еврооблигаций, которое состоится в конце сентября. Мы ожидаем, что списание номинальной стоимости еврооблигаций может составить 40%.