Складывается впечатление, что долговой рынок с небольшим опозданием отреагировал на слабые макроэкономические данные по экономике США, опубликованные в среду. Вчера к ним добавились данные по динамике цен производителей за апрель: вопреки ожиданиям, цены продолжили снижаться. Курс доллара к евро ослаб, вчера в течение дня он пробивал отметку 1,14 долл./евро, но сегодня с утра отыграл часть потерь. Сегодня в США выйдут оценки индекса потребительского доверия за май. Данные по динамике в промышленном секторе будут представлены сразу двумя индикаторами: индексом промышленного производства за апрель и индексом производственной активности Empire Manufacturing по итогам мая. Индекс потребительского доверия в последнее время находился около девятилетнего максимума, но пока это не приводит к росту оборота розничной торговли. Промышленное производство в марте снизилось по сравнению с февралем, рынок не ждет заметного восстановления в апреле.

Суверенные выпуски РФ весь день постепенно снижались в цене

Торги вчера начались примерно на уровне закрытия в среду, однако практически всю сессию суверенные бумаги дешевели после уверенного роста накануне. Суверенные евробонды в среднем потеряли полпроцентных пункта, инвесторы предпочли зафиксировать прибыль после роста на 1–2 п.п. накануне. К тому же, после закрытия российского рынка в среду, цены на нефть заметно скорректировались вниз, что котировки российского долларового долга и должны были вчера абсорбировать. Во второй половине дня на нефтяном рынке отмечались попытки роста цен, однако волатильность была очень высокой, что не смогло восстановить спрос на российский долг. Доходности базового актива вчера немного снизились, и это тоже не смогло вернуть интерес инвесторов к суверенным евробондам РФ. Доходность 10UST составила 2,23% против 2,29% накануне. Пятилетний CDS-спред расширился всего на 2 б.п. до 307 б.п. В корпоративных бумагах единого тренда не было. Однако и объем сделок был сравнительно небольшим. После стремительного роста накануне евробонды Сбербанка прибавили в цене еще в среднем 0,2–0,3 п.п. от номинала.

Сопоставимый рост котировок был зафиксирован и в других бумагах госбанков

В нефтегазовом секторе цены на кривой Газпрома остались на уровнях предыдущего дня, тогда как евробонды Роснефти закрылись в небольшом минусе. Длинные LUKOIL’22 (YTM 5,5%) и LUKOIL’23 (YTM 5,7%) подешевели примерно на 0,3 п.п. Евробонды компаний металлургического сектора мало изменились в цене, только EVRAZ’20 (YTM 8,2%) подорожал на 0,6 п.п. от номинала. Сегодня утром внешний фон скорее позитивный: фьючерсы на американские индексы растут, а на рынках Азии общего тренда нет.