В пятницу российский рынок акций продолжил отыгрывать локальный разворот пары рубль/доллар, начавшийся накануне после слов предправления Банка России Э. Набиуллиной о достижении рублем равновесного уровня. В фаворе у участников торгов вновь оказались бумаги экспортно-ориентированных компаний, последнюю неделю заметно отставшие от рынка. Это прежде всего металлурги (ММК, НЛМК, Норникель), а также Фосагро, НКНХ. В свою очередь, давлению со стороны продавцов подверглись бумаги Сбербанка, Аэрофлота, автопроизводители и телекомы. При этом основной новостной фон коснулся сегмента энергетики. В частности, слабые операционные результаты за 1 кв. обрушили котировки Э.Он., Русгидро также распродают на фоне ожидаемо слабой операционной отчетности, а Интер РАО, напротив, выдернули вверх на сильных операционных данных и, в частности, росте маржинальности экспортных продаж.

Европейские индексы в пятницу закрылись в глубоком минусе на опасениях вокруг греческого вопроса. Уже на этой неделе ситуация вокруг греческого госдолга может достигнуть своего апогея, поскольку средств в казне может не хватить не только на его погашение, но также и на часть социальных выплат. Фондовые индексы США также закрылись в минусе на фоне замедления роста потребительских цен по итогам марта, в то время как изменений не ожидалось. 

Народный банк Китая вновь снизил норму обязательных резервов для банка – с 19,5% до 18,5%. ЦБ Китая уже второй раз за год смягчил требования по резервам, при этом данная мера проводится параллельно с понижением ключевой ставки по кредитам и депозитам. Однако серьезного положительного эффекта данные меры пока не привнесли для китайской экономики. Об этом может свидетельствовать и статистика, вышедшая на прошлой неделе. В годовом выражение рост составил целевые 7%, в то время как, рост за первый квартал оказался несколько ниже ожиданий – 1,3% против 1,4%. Промышленное производство в марте и вовсе упало до 5,6% против ожидавшихся 7%. С утра азиатские индексы торгуются в красной зоне, что может свидетельствовать о том, что инвесторы пока не видят реальных изменений в экономики КНР от проводимых правительством реформ, а статистика с приграничными значениями начинает расцениваться рынком скорее негативно, чем нейтрально

Рейтинговые агентства за выходные не изменили рейтинга России – S&P подтвердил присвоенный ранее рейтинг, а Fitch (единственное агентство, сохранившее инвестиционный рейтинг РФ) решило отложить сроки по пересмотру своего рейтинга в связи с необходимостью проведения более детального анализа.

В целом же предстоящая неделя будет довольно скучна в плане публикации статданных, так что российский рынок акций будет вновь сфокусирован на внутреннем новостном потоке. В связи с отсутствием положительных триггеров для российского рынка, мы считаем, что он может последовать за нисходящей динамикой мировых рынков.