Американские фондовые индексы в четверг закрылись с нейтрально негативным настроем (S&P-0,08%). Неплохие корпоративные отчеты были компенсированы не слишком сильными данными макростатистики. В марте число новостроек в США выросло на 2% м/м, тогда как прогнозировался существенно больший рост - на 15,9%. Недельное количество заявок на получение пособий по безработице составило 294 тыс., что также оказалось ниже ожиданий. С начала этого года количество первичных обращений от безработных перестало снижаться, что указывает на стабилизацию рынка труда США. Надо заметить, что сейчас этот показатель находится на тех минимумах, которые в последние разы были в Америке во времена экономического бума: 2000 и 2006 годы. В последующие годы всегда фиксировалось ухудшение динамики рынка труда.

На европейских фондовых площадках вчера преобладали продажи. Сильный рост на прошлой неделе сменился вполне закономерной коррекцией, которую мы связываем с восстановлением курса евро (EUR/USD 1,08), от тех ценовых минимумов, которые были показаны в понедельник. Тем не менее, с начала года сводный фондовый индекс региона EuroStoxx-600 показывает подъем на 20%.

В пятницу российский рынок акций начнет торги с нейтрально позитивным настроем. По итогам четверга наши фондовые индикаторы показали позитивную динамику:  рублевый индекс ММВБ порос на 0,54% (1686,79 п.), а долларовый РТС прибавил 0,88% (1061,6 п.). Относительно уровня начала недели оба этих индекса торгуются в плюсе и поэтому под закрытие пятидневки "быки" могут попробовать закрепить эти успехи. Ближайшее сопротивление по индексу ММВБ находится на 1710 п., и его пробой будет означать движение в район годовых максимумов (1840 п.).

На этой неделе однозначной динамики на российском рынке акций не наблюдается. Абсолютным аутсайдером рынка продолжают оставаться акции металлургов (Micex M&M с начала месяца упал уже на -9,7%). На их котировки давит, как укрепляющийся курс рубля, так и падение цен на сталь и руду. Слябы сейчас стоят всего на $4 дороже тех ценовых минимумов, которые были на рынке в кризисном 2009 году.

Лучше остальных пока продолжают торговаться акции Газпрома, Сбербанка и электроэнергетиков. 17 апреля Наблюдательный совет Сбербанка рассмотрит вопрос о размере дивидендов за 2014 год. Ранее финансовый директор Сбербанка Александр Морозов заявлял, что Сбербанк не планирует выплаты рекордных дивидендов по итогам 2014 и 2015 годов. Тем не менее, инвесторы всегда надеяться на приятные сюрпризы от эмитента.  

Ситуация на нашем долговом рынке остается позитивной. Доходности по ОФЗ стабилизировались чуть ниже отметки 11%. Это указывает на то, что рынок ждет снижения ключевой ставки со стороны ЦБ в конце апреля на 2%. Понижение ключевой ставки сделает рубль менее привлекательным для спекулянтов. Сегодня ночью, выступая в Вашингтоне, глава Центробанка Эльвира Набиуллина заявила, что российская валюта сейчас находится возле равновесного значения. Это означает, что если спекулянты продолжат играть на укрепление курса рубля, ставки по валютным операциям рефинансирования будут опять подняты.