Причина – падение достаточности капитала ниже 10%

Вчера регулятор запретил Связному Банку открывать новые вклады физических лиц и пополнять действующие, а также открывать новые счета. Ограничение вступает в силу сегодня и вводится на срок шесть месяцев. Причина столь жесткой меры – падение норматива Н1.0 до 9,19% на 1 апреля при минимально допустимом значении в 10%.

Смена собственника не зафиксирована ЦБ

После того как структуры Олега Малиса выкупили у ОНЭКСИМа права требования по кредитам Максиму Ноготкову, залогом по которому выступал контрольный пакет акций кипрской Trellas (владеет Связным Банком), а Максим Ноготков не смог погасить этот кредит, контроль над Trellas (51% ее акций) перешел к Олегу Малису. По сообщениям прессы, юридически это произошло в феврале этого года. Таким образом, сейчас 51% банка принадлежит структурам Олега Малиса, тогда как у Максима Ноготкова осталось 42% акций (остальное – у миноритариев). Однако новый собственник до сих пор не направил документы в ЦБ о смене бенефициара банка, поэтому регулятор продолжает считать его бенефициаром Максима Ноготкова, который фактически банк уже не контролирует.

Необходим дополнительный капитал на 5–6 млрд руб

В марте регулятор провел проверку в банке, по результатам которой определил потребности в дополнительном капитале в 5–6 млрд руб. (по состоянию на 1 марта его объем составлял 5,5 млрд руб.). Поскольку банк больше не выдает новые кредиты (из-за недостатка ликвидности), его процентные доходы сокращаются, а доля просрочки – продолжает расти (составила 40,6% на 1 марта). Это вынуждает банк создавать дополнительные резервы (9,4 млрд руб. в 1 кв.), что стало основной причиной чистого убытка (4,4 млрд руб. в 1 кв.). По расчетам менеджмента банка, за счет резервирования и сокращения расходов норматив Н1.0 будет снижаться приблизительно на 2 п.п. в месяц, в результате чего к августу опустится ниже 2%, что обязывает ЦБ отозвать у банка лицензию. Теоретически регулятор мог бы принять решение о санации Связного Банка, но пока этому препятствует неразбериха с его собственниками. По нашему мнению, Олег Малис не заинтересован развивать банк, поскольку у него нет под контролем другого банковского бизнеса, в который можно было бы его интегрировать. А продать банк при столь удручающих финансовых показателях также будет весьма проблематично.

Котировки останутся под давлением

Если судить по российской отчетности, у банка в обращении остаются облигации приблизительно на 1 млрд руб. Ликвидные активы, представленные счетами в других банках, по состоянию на 1 марта мы оцениваем в 1,5 млрд руб., тогда как весь портфель ценных бумаг (3,5 млрд руб.) был заложен по договорам РЕПО. Выпуск Связной Б-01 котируется на уровне 42,6% от номинала к погашению через 3,5 мес., и мы не исключаем дальнейшего снижения котировок.