Во вторник рубль вырос на фоне продажи валюты локальными игроками накануне налогов. В последние дни месяца налоговые выплаты достигнут более триллиона рублей, из них большая часть будет выплачиваться в среду, что и поддержало рубль, спрос на который вырос. Продавцов рубля с другой стороны было не много. Относительная стабильность рынка нефти и снижение геополитического дисконта может продолжить помогать рублю и сегодня. Обратим внимание на существенное сокращение среда между российскими еврооблигациями и американскими бумагами. Это указывает на рост аппетитов к риску, снижению геополитического дисконта. Основной риск для стабильности рубля сейчас – это непредсказуемый рынок сырья.

Денежный рынок

Сегодня день больших налоговых выплат – платятся НДПИ и НДС. Ликвидности убудет, но ЦБ уже подготовил рынок, и ставки, вероятно, останутся стабильными. В ближайшие сессии ставки могут даже снизиться. Ставки овернайт, вероятно, уйдут к середине коридора ЦБ 14%. 3-месячные ставки могут продолжить медленно снижаться.