В конце марта индекс ММВБ находится в диапазоне 1610 -1670 пунктов. Вчерашняя попытка пробить нижнюю границу диапазона успехом не увенчалась. Наш рынок лишен идейности. Рубль стал укрепляться – девальвационный драйвер роста больше не работает, а дивидендный драйвер заработает только в апреле. В первом квартале игра  сделана. В начале второго квартала рынок получит свежие деньги – жизнь будет веселее. На графике индекса MSCI Russia Capped в июле прошлого года сформировался понижательный тренд, который "быки" безуспешно пытаются пробить. В апреле они решат эту задачу, и мы увидим весеннее ралли (возможно до февральских максимумов).  Апрель будет интересным месяцем и на рынке нефти. В этом месяце Агентство энергетической информации США прогнозирует переход к нулевому росту добычи. Сланцевая революция начинает буксовать. Согласно данным от Baker Haghes, количество работающих буровых установок в США  за 4 месяца снизилось более чем на 40%. В Канаде обвал числа работающих буровых еще более впечатляющий. От максимума их число сократилось в 2,5 раза.

Из всего вышесказанного не  следует, что позитивная динамика рынка сохранится до декабря. Сначала инвесторы купят акции компаний, выплачивающие высокие дивиденды, летом их продадут, и будем ждать новых драйверов для роста рынка.  ФРС США может повысить ставку и для того чтобы тащить наверх развивающиеся рынки нужны очень мощные драйверы. Может быть, их не будет. В текущих условиях индексы стран, имеющих сырьевую экономику  (Бразилия, Россия), будут показывать нестабильную динамику. В более выигрышном положении оказались страны, импортирующие сырье.  Возьмем, к примеру, индекс Бразилии Bovespa и убедимся, что это не график, а чертеж аттракциона американские горки. Бразильские акции упали на 20% в период с осени 2013 до весны 2014 года. Затем котировки отскочили   наверх на 40% в надежде, что на президентских выборах в октябре 2014 года победят реформаторы. Надежды оказались иллюзорными, рынок начал снижаться. С максимумов  сентября прошлого года по сегодняшний день бразильские акции упали более чем на 40% в долларовом выражении. И у нас на рынке то же самое происходит – аттракцион "горки" это рай для спекулянтов.

Акции нефтегазового сектора не показывают устойчивой динамики и в США – на индексе американской нефтянки NYSE ARCA OIL & GAS тоже американские горки. В декабре прошлого года сформировался повышательный коридор, внутри которого проложена трасса для горок. Инвесторы ждут улучшения нефтяной конъюнктуры во второй половине года. Сейчас март и нет никаких радостных событий для "нефтебыков". Запасы нефти в резервуарах Оклахомы находятся на рекордных уровнях. Представитель Саудовской Аравии Мухаммед  Аль- Мади 22 марта заявил, что цена на нефть не вернется к отметке 100 долл. за баррель. Представители Саудовской Аравии, как и прежде, обвиняют производителей, не входящих в ОПЕК, в нежелании сокращать производство нефти.