Вчера на валютных аукционах РЕПО банки привлекли у ЦБ 4,3 млрд долл. (в т.ч. 2,8 млрд долл. на 28 дней под 0,67% год.) из предложенных 7 млрд долл., у Казначейства один банк занял еще 200 млн долл. на 29 дней под 1% год. из предложенных 500 млн долл. Объем сегодняшних погашений составляет 7,4 млрд долл. Таким образом, по результатам вчерашних аукционов задолженность перед государством сократится на 2,2 млрд долл. до 30,5 млрд долл. (на 25 марта), что говорит о комфортном запасе валютной ликвидности в системе (возможность получения РЕПО у ЦБ исчерпана лишь у одного банка, что не оказывает влияния на денежный рынок). Спред 1-летних IRS - XCCY составляет 120-140 б.п., что соответствует стоимости годового валютного РЕПО от ЦБ (1,2% год.). Также справедливо оценен и спред 1М OIS - FX swap (лок.) в 60-100 б.п. Таким образом, в настоящее время мы не видим потенциал для расширения базиса.