Европейский рынок акций в четверг умеренно вырос (EuroTOP100: +0,5%), обновив многолетние максимумы при консолидации ключевых страновых рынков (DAX: -0,2%; САС40: +0,1%; FTSE100:+0.2%) и росте итальянского рынка (FTMIB: +1.1%). Росту последнего способствовали корпоративные новости (Enel, Pirelli). В целом европейский рынок акций выглядит перегретым  и нуждается в сильных новостных драйверах или поддержки со стороны валютного фактора.

Рынок акций США вчера умеренно снизился после бурного роста накануне по Dow Jones (-0,6%) и S&P500 (-0,5%), - участники рынка более рационально подошли к заявлениям ФРС. Отметим, что вновь устойчивость к фиксации прибыли проявил NASDAQ Composite (+0,2%), приблизившийся к «круглой» отметке в 5000 пунктов (максимумам с 2000 г., достигнутым в феврале) на спросе в сегменте biotech. Вчерашняя статистика не преподнесла позитивных сюрпризов, не позволив нивелировать стремление игроков зафиксировать краткосрочную прибыль.

Российский фондовый рынок, открывший торговый день неплохим «гэпом» вверх вслед за ростом рынка акций США и нефтяных котировок, к концу дня растерял весь оптимизм, перейдя к негативной динамике по индексу (ММВБ (-1,5%) и умеренно положительной – по индексу РТС (+0,8%). Поводом для сдержанности участников рынка стала  более взвешенная оценка итогов заседания Федрезерва мировыми рынками, способствовавшая возврату пары EURUSD к 1,06-1,07 и уход цен на нефть Brent ниже 55 долл./барр. Учитывая поддержку от крепнущего рубля, а также новости по автопрому (см. новости), лучше рынка смотрелись, несмотря на отдельные упавшие бумаги, акции промышленности (АвтоВАЗ: +10,6%, ИРКУТ: +0,9%, КАМАЗ: +0,4%; упал Соллерс: -2,5%), телекомов (МТС: -0,1%, Ростелеком: +0,1%; упал Мегафон: -3,8%) и строительного сектора и девелоперов (Галс-Девелопмент: +39,8%, ПИК: +2,1%, ЛСР: +1,8%,; откатился от уровня в 80 руб. Мостотрест: -1,4%). В остальных сегментах, более чувствительных к внешней конъюнктуре, преобладали продажи. Впрочем, в финсекторе они были не столь выражены, как экспортно-ориентированных: Сбербанк (-1,0%), ВТБ (-0,2%), АФК Система (-1,0%). А вот в нефтегазовом секторе потери доходили до 3,7% (НОВАТЭК), причем все «фишки», кроме уже «отпадавших» Сургутнефтегаза (+1,2%) и Татнефти (+2,5%), показали   динамику хуже индекса ММВБ. В металлургическом и горнодобывающем секторе росли только производители драгоценных металлов (Полюс Золото: +4,9%; Полиметалл: +1,7%) – прочие представители цветмета подешевели (НорНикель: -2,6%; РусАл: -3,0%), продолжил корректироваться Алроса (-3,1%), в сталелитейных и бумагах – упали ММК (-4,1%) и Северсталь (-1,3%) при нулевой динамике НЛМК и инерционном росте Мечела (+2,6%). Распадская «проторговывала» район 7-ми дневной средней. Из прочих бумаг отметим рост Трансконтейнера (+6,3%) и снижение «фишек» в потребсекторе (Магнит:-1,9%; М.Видео: -1,2%).

Российский рынок акций продолжает консолидироваться в районе минимумов недели по индексу ММВБ на фоне отсутствия выраженного движения на глобальных рынках и внятного тренда в ценах на нефть. Отметим, что коррекция накануне наблюдалась не только по России, но и в целом в emerging markets. Вместе с тем, мы считаем, что следующая неделя может стать положительной для российского фондового рынка: локальное ослабление доллара после заседания ФРС поддержит цены на товарные активы, ряд бумаг выглядит перепроданным, а геополитический фактор пока не стоит в повестке дня. В краткосрочной перспективе мы ожидаем, что индекс РТС продолжит торговаться с соотношением примерно 15x к цене ближайшего фьючерса на Brent, при этом внутренние сектора будут выглядеть лучше, чем экспортирующие, благодаря окрепшему рублю.

Сегодня к открытию торгов формируется умеренно позитивный внешний фон. Открытие торгов по ключевым индексам вблизи нейтральной/слегка негативной зоны (поддержку мы видим в зоне 1595-1605 пунктов по ММВБ), однако, в течение дня вероятно появление покупок в локально привлекательных «фишках». Ключевое сопротивление расположено на уровне 1630 ММВБ – успешное закрепление выше этого уровня может привести к развитию повышательной тенденции, в том числе и на следующей неделе.