Банк "Санкт-Петербург" (BSPB RX, BSPBP RX) сегодня презентовал финансовые результаты за 2014г. по МСФО с учетом показателей банка Европейский. Размер кредитного портфеля увеличился на 26% г-к-г, достигнув 316 млрд. руб. Корпоративный сегмент подрос на 22% г-к-г до 272 млрд. руб, розничный - прибавил 37%, достигнув 44 млрд. руб.

На фоне кризисных явлений банк резко увеличил резервирование (7.3 млрд. руб., +62% г-к-г), при этом основной вклад пришелся на 4 квартал (2.9 млрд. руб., +151%). Стоимость риска, таким образом, прибавила 63бп, составив 235бп, при этом по итогам 4кв. 2014г. показатель вышел на уровень 357бп, что гораздо выше "нормального" уровня в 200бп, озвученного менеджментом. Отношение расходов к доходам составило 42% по итогам года, с ускорением до 42.4% в 4 квартале. Показатель находится в рамках диапазона 42-44%, озвученного менеджментом на 2015г.

Чистый процентный доход составил 18.5 млрд. руб., прибавив более 38% г-к-г, чистый комиссионный доход увеличился на 39%, достигнув 3.7 млрд. руб. Чистая процентная маржа выросла на 56бп и составила 4.4%, ускорившись до 5% по итогам последнего квартала.

Чистая прибыль банка уменьшилась на 28% г-к-г до 4.8 млрд. руб., при этом падение по итогам 4кв. 2014г. составило 77% г-к-г до 691 млн. руб. Показатель ROAE потерял 553бп г-к-г, сократившись до 9.7%.  

Мы сдержанно оцениваем достигнутые результаты и считаем, что пик резервирования придется на 2015г.