Итоги завершившегося в среду заседания ФРС ощутимо повлияли на мировые фондовые, валютные и сырьевые рынки. Американский рынок акций сильным ростом отреагировал на заявления ФРС и выступление ее главы Дж. Йеллен. Индекс S&P-500 показал внутри дня рост на 2,2% и к закрытию сессии вышел на отметку 2100 п. Откуда такой оптимизм? Дело в том, что вчера члены Комитета открытым рынкам ФРС существенно снизили ожидания по ключевой ставке на конец 2015 года до 0,625% по сравнению с 1,125%. Прогноз на 2016 год был понижен с 2,5% до 1,875%. То есть маловероятно, что ставки будут повышена в ближайшие два-три месяца. По итогам вчерашнего заседания рынок снизил вероятность повышения ставки на 0,25% в июне с уровня 53% (днем ранее) до 49%. А вот на октябрьское повышение ставки по федеральным фондам до 0,5% (вероятность 35,3%) вчерашние заявления руководства ФРС практически не повлияли. 

На фоне смещения ожиданий по ставкам доходность 10-летних US Treasuries вчера опустилась до 1,92%. Индекс доллара 18 марта показал самую высокую волатильность за последние несколько лет, теряя в моменте около 3%. Видимо это был срыв стоп-заявок открытых в последние месяцы в пользу доллара. Снижение давления по паре EUR/USD вызвало подорожание золота на 1,7% ($1172/унц). Цены на нефть марки Brent взлетели на 4,5%, проигнорировав вчерашнюю статистику о подъеме уровня запасов нефти в США еще на 9,62 млн. барр и росте производства нефти в стране до нового исторического максимума. Эйфория на мировых фондовых биржах вкупе с усилением цен на энергоносители вечером привела к укреплению позиций рубля. Курс USD/RUB TOM в среду побывал на отметке 59,0 – это минимальный уровень с начала января этого года. Валютная пара EUR/RUB протестировала минимумы прошлой недели на 64,20.

В четверг открытие торгов на российском рынке акций начнется с гэпом вверх примерно на процент. То есть индекс ММВБ сегодня достигнет уровня 1550 п. Не исключено, что на волне общемировой эйфории от решения ФРС наш индекс может подняться в район 1670-80 п. Бразильский фондовый индекс Bovespa вчера вырос на 2,47% и сейчас приблизился своим ценовым максимумам этого года. С учетом укрепления курса рубля и отскока вверх цен на нефть стоит ждать повышения спроса в секторе евробондов и на рублевом долговом рынке, а значит, лучше остальных сегодня будут торговаться акции российских банков. Котировки Сбербанка могут отскочить в район 68 руб. (АДР Сбербанка в Нью-Йорке взлетели на 5,75%). При этом акции сектора металлургических и химических компаний вполне могут оказаться под давлением. В целом, текущий отскок на фондовых биржах пока выглядит, как прелюдия к новому снижению, которое мы увидим в апреле. Локальный уровень поддержки по индексу ММВБ сейчас сместился на 1605 п.