Рынок завершил пятницу и неделю сильным снижением. Все наиболее ликвидные бумаги закрылись в красной зоне. Индекс ММВБ опустился к уровню конца января. Лидерами снижения в 1 эшелоне стали бумаги Сбербанка (-4,12%). Выросли по итогам дня бумаги АЛРОСЫ (+ 1,49%). Снижение ключевой ставки лишь немного укрепило рубль, на фоне снижения цены на нефть к вечеру курс  USDRUB поднялся выше отметки 62, мы отмечаем рост спроса на валюту в последние дни.

ЦБ ожидает ослабления инфляции. Набиуллина объяснила решение снизить ставку прогнозом ослабления инфляционных ожиданий. Мы считаем решение действовать на опережение отрицательно скажется на курсе рубля и рынке: спрос на валюту будет расти, а реальный сектор не получит удешевления кредитов. Отток капитала превысит $100 млрд. Прогноз ЦБ предполагает сохранение низких (на текущем уровне) цен на нефть и значительный ($90 – 110 млрд) отток капитала. Для рынка в целом это негативная новость, как и то, что пенсионные накопления за 2016 г будут, по всей видимости, заморожены. Инвестиции будут осуществляться за счет господдержки через банки, и фактически, будут направляться на рефинансирование долга, а не на развитие, соответственно, фондовый рынок может остаться без свежих денег, притоки будут направлены, в основном, в облигации надежных эмитентов.

Из корпоративных новостей, стоит отметить, что Банк ВТБ (- 4,69%) растерял прибыль. Финансовый результат оказался лучше прогноза, но фактически прибыль в размере менее 1 млрд руб. означает отсутствие дивидендных выплат за год. Мы ожидаем, что в 1 квартале резервы не будут расти, и банк может получить прибыль в 15 – 18 млрд руб. 

Торговой идеей на сегодня являются акции Yandex N.V (-1,57%) Покупка. Цель – 1400 руб. 

Сегодня на рынке ожидаем смешаную динамику. Снижение цены на нефть дает повод к коррекции сырьевых бумаг в пределах 2% и к ослаблению рубля к доллару до уровня 62,50-63. Лучше рынка могут быть акции производителей удобрений на слухах об увеличении их доли в индексе MSCI.