В комментариях снова не дается четкого объяснения, почему регулятор принял такое решение, если все факторы – и рост инфляции и падение ВВП (по сути, стагфляция), свидетельствуют о том, что со снижением ставки следовало бы повременить как минимум до следующего заседания. Я по-прежнему полагаю, что снижать ставку следовало бы не ранее, чем цена на нефть вырастет до $70 за баррель, и / или инфляция сократится до 15% в годовом выражении.

Появление сейчас более дешевых денег не сделает кредиты в экономике доступнее. Более того, возрастают риски, что будут продолжать снижаться ставки по депозитам, и будет расти спрос на валюту, а все вместе это усилит инфляционные ожидания и сведет на нет усилия ЦБ. 

Дальнейшее снижение ставки будет возможно к концу лета и лишь при условии, что инфляционные ожидания действительно снизятся, а курс рубля к доллару будет ниже 60. Для этого необходим рост цены на нефть и фондового рынка на 10 – 15%, тогда ставка может быть снижена еще на 100 – 150 б.п.