Европейский рынок акций в среду продемонстрировал внушительный рост, отыгрывая обвал евро (EuroTOP100: +1,4%; DAX: +2,7%; CAC40: +2,4%). В секторальном разрезе в лидерах роста экспортеры во главе с автопроизводителями и химпромом, а также hi-tech и финсектор. Немецкий DAX обновил исторический, а CAC40 – многолетний локальные максимумы.

Рынок акций США вчера, напротив, боролся за то, что выйти в плюс, но в итоге показал умеренное снижение (Dow Jones: -0.2%; S&P500: -0.2%). По-прежнему сильный доллар, евро-QE и ожидания скорого начала фазы повышения ставок в стране сдерживали покупки, даже несмотря на сильную просадку накануне. Рынок США остается в коррекционной фазе, лишенный новостных драйверов для фронтального роста.

Ключевые фондовые индексы вчера показали умеренный рост (ММВБ: +0,4%; РТС: +0,3%), корректируя падение предыдущего дня в надежде на отскок на товарных рынках и в S&P500, находящихся, в свою очередь, под давлением отвесно падающей пары EURUSD. Торговая активность была средней (объем торгов акциями составил 36 млрд руб.), среди ключевых сегментов в лидерах роста – машиностроение и металлурги. Так, в первом 10,9% прибавили акции ОАК; ИРКУТ вырос на 4,2. В металлургическом и горнодобывающем секторе уверенно восстанавливались практически все ликвидные бумаги во главе с акциями Мечела (+25,6%), позитивно отреагировавшими на заявления главы ВТБ (+1,1%) А. Костина: он сообщил о запланированной его встрече с мажоритариевм Мечела И. Зюзиным и высказал надежды на то, что есть возможность избежать банкротства закредитованного металлурга. Распадская подорожала на 8,7%, ликвидные сталелитейщики прибавили 2,4-3,4%, РусАл (+4,8%) вернулся выше 400 руб. за акцию. Восстанавливались котировки отдельных ключевых бумаг в финсекторе (Сбербанк: +1,3%; МосБиржа: +4,5%) и нефтянке (Лукойл: +1,0%; Сургутнефтегаз: +1,0%). В электроэнергетике сильно выступили лишь акции ФСК (+6,2%) при сдержанной разнонаправленной динамике прочих ликвидных бумаг. В химпроме частично восстановился Уралкалий (+1,7%), в транспортном секторе – НМТП (+1,7%). А вот потребсектор и телекомы были слабее рынка – тут росли отдельные истории второго эшелона (па Ростелекома: +0,2%; Аптеки 36.6: +2,6%) при нейтральной или отрицательной динамике ключевых фишек (Мегафон: -4,7%; Дикси: -2,3%). Среди лидеров роста торгового дня среды отметим Яндекс (+1,5%) и малоликвидный ЮТэйр (+9,1%), в аутсайдерах – Галс-Девелопмент (-17,1%) и Трансконтейнер (-10,7%), а также АФК Система (-4,1%).

Российский рынок акций на фоне отскока по нефти Brent стабилизировался вблизи отметок начала февраля по индексу ММВБ. На наш взгляд, до конца марта повышенная волатильность может сохраниться. Во-первых, цены на нефть, вероятно, останутся под давлением фундаментала и валютного фактора, а поскольку это ключевой бенчмарк (соотношению RTS/Brent рынок находится вблизи 15x уже почти месяц), то за нефтью последует и рынок. Во-вторых, премия за российский риск остается на повышенном уровне и не демонстрирует дальнейшего сжатия. В-третьих, на середину месяца приходится ряд значимых внутренних событий (13 марта состоится заседание ЦБ РФ, 16 марта ЕС примет решение по продлению крымского пакета санкций, 16-17 марта состоится экспирация мартовских фьючерсов и опционов), которые несут значимые событийные риски.

Сегодня к открытию торгов формируется умеренно позитивный внешний фон. Фьючерсы на индексы США растут, так же как и азиатские рынки, цены на нефть вблизи 58 долл./барр. Локальное улучшение внешнего фона может привести к развитию повышательной коррекции по индексам ММВБ и РТС. По нашим оценкам, при движении Brent в район 59 долл./барр. индекс РТС обладает потенциалом роста в пределах 4%, а индекс ММВБ может достичь отметки 1700 пунктов.