В конце прошлой недели российский фондовый рынок продолжил свое снижение, упав на 2% по итогам недели. Хуже рынка выглядели акции нефтяного сектора, а также компаний-экспортеров на фоне укрепления рубля. При этом тот же фактор имел положительный эффект на котировки Сбербанка вкупе с опубликованной отчетностью за 2 месяца. 

Рейтинговое агентство Fitch объявило о том, что может пересмотреть рейтинг России в апреле. Напомним, что Fitch – последнее из трех крупнейших рейтинговых агентств, которое еще не присвоило России "мусорный" рейтинг.

С понедельника ЕЦБ запустил программу количественного смягчения, о точной дате которого было объявлено на прошлой неделе. Евро, обновивший свой многолетний минимум по отношению к доллару, как мы и предполагали, оказал давление на нефтяные котировки, которые перешагнули вниз отметку в 60 долл./баррель. Мы считаем, что данный фактор будет носить первостепенный характер для российского рынка во вторник. 

На этой неделе пройдет заседание ЦБ, на котором может быть принято решение о снижение ключевой ставки. Поэтому мы не исключаем продолжения волатильности акций экспортеров, а также курса рубля.