Европейский рынок акций в понедельник показал умеренно негативную динамику EuroTOP100 (-0,2%) при разноправленной динамике ключевых страновых индексов  (DAX: +0,3%; САС40: -0,5%; FTMIB: +0,6%) – поводом для фиксации прибыли стали ухудшение конъюнктуры на американском рынке акций, корпновости (в основном по Франции) и запуск европейской версии QE, эффект от которой участникам неясен. Сильно смотрелся немецкий рынок акций, - DAX продолжил обновлять исторические максимумы при слабом евро, несмотря на невыразительную, пусть и второстепенную статистику (неожиданно упал на 2,1% м/м экспорт из Германии).

Рынок акций США вчера пытался отскочить после сильной пятничной просадки (S&P500: +0,4%; NASDAQ Composite: +0.3%; Dow Jones: +0.8%) при отсутствии значимых новостей, что обусловило невысокую торговую активность. В аутсайдерах – сырьевые компании во главе с Alcoa (-5.4%) на новости о покупке небольшого металлурга. Остальные сегменты показали повышение.

Российский фондовый рынок упал (ММВБ: -1,8%; РТС: -1,0%) перед длинными выходными при низкой торговой активности (объем торгов акциями составил 28 млрд. руб.). Пятничный обвал на американском рынке акций, давление в евро и откат нефтяных котировок привели к опережающему снижению экспортных секторов, наиболее чувствительных к глобальной конъюнктуре. Кроме того, участники рынка сокращали позиции в ряде бумаг  2-3 эшелона. Среди ключевых сегментов аутсайдерами стали  нефтегазовые бумаги, где потери доходили почти до 5% (па Татнефти: -4,9%; оа Татнефти: -4,2%; Лукойл: -4,0%) и лишь два эмитента прибавили в стоимости (па Транснефти: +0,7%; оа Башнефти: +2,6%; па Башнефти: +0,5%), а также производители удобрений во главе с Уралкалием (-3,7%). Падали акции металлургов и горнодобывающих компаний – тут под волну активной фиксации прибыли (объем торгов бумагой превысил 2,3 млрд. руб.) подпали акции Мечела (-17,1%) на фоне сообщения о новом иске к компании со стороны ВТБ, сильно потеряли РДР РусАла (-5,4%), ТМК (-4,2%), Распадской (-3,7%) и Полиметалла (-3,7%). Бумаги "с идеями" двигались против рынка (Алроса: +0,1%; ВСМПО: +2,1%; ММК: +0,5%). К фиксации прибыли перешли игроки в акциях промышленного сектора, что обусловило в пятницу слабую динамику котировок (КАМАЗ: -5,4%; АвтоВАЗ: -5,3%; Соллерс: -0,8%). Внутренние сектора, при поддержке рубля и технических факторов, преимущественно выглядели устойчивее индекса ММВБ, хотя и в них негативная динамика доминировала. Из наиболее устойчивых отметим сегмент строительных компаний и девелоперов (ЛСР: +4,6%; Галс: +1,0%; Мостотрест: +0,8%, ПИК: 0%). В финсекторе неплохо держался Сбербанк (+0,8%), - остальные ликвидные бумаги потеряли 0,3%-2,9%. В телекомах в плюсе - Ростелеком (+1,2%). "Фишки" потребсектора (Магнит: -0,1%; М.Видео: -0,3%; Дикси: -0,5%) и большая часть «фишек»  в электроэнергетике (Интер РАО: -0,2%; Русгидро: -0,5%) снизилась умеренно, - тут в лидерах снижения Россети (-3,2%) с рядом региональных МРСК, а также "безыдейные" Аптеки 36.6 (-4,6%). Среди прочих бумаг отметим Яндекс (-3,9%), Трансконтейнер (-8,3%) и Аэрофлот (+1,3%).

Российский рынок акций продолжает находиться в локальной коррекционной фазе. В текущую сокращенную неделю рынок акций вступает с котировками Brent ниже 59 долл/барр и крепким долларом, что не способствует активному росту. В то же время восприятие странового риска продолжает немного улучшаться, но для дальнейшего улучшения профиля риска необходим рост цен на нефть. Текущую неделю российский рынок может начать снижением индекса ММВБ к нижней границе диапазона 1675-1775 пунктов по ММВБ.

Сегодня к открытию торгов на российском рынке формируется умеренно негативный внешний фон. Фьючерсы на индексы США и азиатские рынки снижаются, как и цены на нефть. Мы ждем сегодня отката индекса ММВБ, ближайшую поддержку мы видим в зоне 1705-1716 пунктов. Наиболее уязвимыми в текущей ситуации пока остаются экспортные сектора и малоликвидные бумаги. Фактором поддержки индексов и "голубых фишек" выступает скорая экспирация деривативов и (пока) крепкий рубль.