На торгах в Европе в ожидании публикации отчёта по американскому рынку труда евро/доллар снизился до 1,0962, фунт/доллар – до 1,5163. Негативное влияние на единую валюту продолжает оказывать объявление ЕЦБ о запуске QE. Евро/доллар набрал обороты и на время его может остановить только отчёт по занятости в США (Non-farm Payrolls). Сейчас поговорим о нём.

Для справки начинающим трейдерам: Non-farm Payrolls (NFP) – это отчёт, который показывает, сколько было создано новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США за месяц. Рayrolls – это платёжная ведомость, по которой выдаётся зарплата работникам. Отчёт по рынку занятости в США публикуется в первую пятницу каждого месяца в 16:30 мск.

NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок, поэтому трейдеры побаиваются его на протяжении десятилетия. После публикации NFP, в случае сильных отклонений фактического значения от прогноза, рынок за считанные секунды срывается с места. Работа на NFP рискованна, поэтому многие трейдеры перед публикацией отчёта пытаются закрыться и во время выхода новости наблюдают за рынком со стороны.

Показатель непрогнозируемый, и фактическое значение почти всегда отклоняется от прогноза в среднем на 30-40 тысяч. Речь, подчеркнём, идёт о среднем отклонении от прогнозного значения. Отклонения могут достигать и 100 тысяч. К тому же, постоянно пересматриваются показатели за предыдущие два-три месяца.

Реакция рынка на декабрьский отчёт

В пятницу 6 февраля данные по рынку труда США за январь оказались лучше ожиданий. Министерство труда США сообщило, что число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе страны в январе прошлого года выросло на 257 тысяч. Прогноз составлял 234 тысячи. Показатель за ноябрь был пересмотрен с 353 до 423 тыс., за декабрь – с 252 до 329 тыс. Общий пересмотр составил +147 тыс.

Уровень безработицы вырос на 0,1%, до 5,7%. Индекс среднего почасового заработка в США за январь составил 0,5% (прогноз был 0,3%, предыдущее значение -0,2%). Данные NFP превзошли ожидания рынка и увеличили вероятность того, что ФРС США начнёт повышать ставки в июне этого года. 

Участники рынка отреагировали покупками доллара на отчёт по американскому рынку труда. Курс евро/доллар снизился на 140 пунктов, до 1,1315. Фунт/доллар упал на 110 пунктов, до 1,5233. В понедельник рынок сформировал на этих парах V-образную модель.

Прогноз NFP

Ожидается, что в экономике США в феврале было создано 240 тысяч новых рабочих мест, а уровень безработицы снизился на 0,1%, до 5,6%. 

Какую ожидать реакцию рынка в 16:30 мск?

Сильный пейролс (NFP) долларовые "быки" уже частично заложили в цены, поскольку курс евро/доллар снизился на 55 пунктов, фунт/доллар – на 80 пунктов. NFP оказывает сильное влияние на рынок, так что когда показатели появляются в информационных лентах, курсы срываются с места, в результате чего повышается волатильность и расширяется спред.

Кроме NFP важны и другие компоненты: доля рабочей силы и уровень зарплат. Их снижение вызывает падение доллара, рост – повышение. ФРС для повышения ставок хочет видеть рост потребительской инфляции, а для этого нужно повышение зарплат. Скорее всего, на эти показатели будут смотреть и сегодня. В январе уровень вовлечённости населения в состав рабочей силы вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 62,9%.

1. Если показатель NFP окажется выше 240 тыс. и безработица снизится до 5,6%, от доллара ожидается рост. При превышении уровня в 240 тыс. на 10 тыс. нами ожидается рост доллара против евро и фунта на 30 пунктов (валюты перепроданы – нужна коррекция). При NFP больше прогноза на 20-30 тысяч – рост на 60-80 пунктов. Тут надо смотреть ещё, в какую сторону пересмотрят предыдущие значения.

2. Если февральский показатель NFP окажется ниже 240 тысяч, и предыдущее показатели пересмотрят в сторону понижения, падение доллара может составить около 80-100 пунктов. Опять же, надо смотреть на все показатели: безработица, пересмотр, уровень зарплат и долю рабочей силы.

3. Если показатель NFP совпадёт с прогнозом – 240 тыс., то вряд ли стоит ожидать сильного роста доллара. Скорее всего, рынок выберет продажи доллара.

4. Если показатель NFP окажется ниже 200 тыс., то по основным парам ожидается рост на 120 пунктов. Не забывайте, в понедельник рост может быть перекрыт по тренду.

Чем больше отклоняется фактическое значение от прогноза, тем сильнее рыночные колебания. Сначала участники рынка реагируют на сам NFP, потом на уровень безработицы, а затем на пересмотренные значения за последние два месяца.