Вчера российский рынок облигаций закрылся ростом цен. Основную поддержку бумагам внешнего и внутреннего долга оказали валютные и сырьевые рынки. Рубль укрепился по отношение к доллару, а цены на нефть Brent находились выше $60 за баррель уже третью сессию. Основной спрос был сконцентрирован в долларовых и рублевых облигациях финансового и нефтегазового секторов. В сегменте ОФЗ также преобладали покупатели. Снижение доходностей вдоль кривой составило в среднем полпроцента. Интерес инвесторов к гособлигациям был связан и с удачным размещением двух выпусков ОФЗ и благоприятной конъюнктурой на денежном рынке. 

Сегодня на долговом рынке активность игроков, на наш взгляд, будет ниже предыдущих дней. Участники торгов постараются зафиксировать прибыль после трехдневного роста, либо сократить часть позиций. На смежных площадках наблюдается нисходящее движение, что может дополнительно ограничить интерес инвесторов к покупкам (в большей степени нерезидентов): рубль снижается на фоне падения нефтяных цен марки Brent (-4% начиная со вчерашнего вечера). На наш взгляд, такая тенденция может сохраниться до конца сессии, так как игроки ожидают данные о запасах нефти в США, которые по прогнозам специалистов могут увеличиться. 

Среди корпоративных облигаций рекомендуем обратить внимание на финансовый сектор, где доходности  высококачественных эмитентов сохраняются на высоком уровне: SBERRU`16 (YTM-15,2%), GPBRU`15 (YTM-15,5%). 

На денежном рынке ситуация останется благоприятной, так как на начало операционного дня проблем с ликвидностью в банковской системе не наблюдается. Кроме того, сегодня ожидается возврат средств по однодневному РЕПО с фиксированной ставкой (-60 млрд руб), однако это не окажет давления на межбанковские ставки. Одновременно Казначейство проведет депозитный аукцион на 14 дней, в котором банки могут выбрать 180 млрд руб.