Российские еврооблигации в среду были малоактивны на фоне возросшей волатильности нефтяных цен и доходностей UST. Суверенные выпуски провели день на уровне средней динамики EM - доходности вдоль кривой подросли в среднем на 2-3 бп. Корпоративный сектор выглядел несколько лучше: на рынке преобладали покупатели, ставки снизились в среднем на 20 бп.

ОФЗ сдержано реагируют на внешние условия, Минфин улучшает результат на первичке

Доходности долгосрочных ОФЗ в среду скорректировались вверх на фоне ухудшения внешних условий. Ставки на 12-летних выпусков по итогам дня прибавили 10-20 бп и завершили день на уровне 12.6-12.8%. Спрос на ближнем участке кривой был стабилен, доходности в пределах годового отрезка сложились на уровне 13.25% (-25 бп). Минфин улучшил результат на первичном рынке: благодаря пятничному снижению ставки и улучшению внешних условий ведомству удалось собрать двукратную переподписку (bid/cover 2.1х) на 10-милиардный объем 3-летнего флоутера 24018. Разместить удалось порядка 2/3 объема, по цене на 170 бп выше аукциона прошлой недели. На наш взгляд, спрос инвесторов был ограничен сложной структурой займа, в частности, предполагающей 6-месячный лаг к базовой ставке RUONIA.