Рост цен на нефть поддерживает ралли российских евробондов.

На фоне повышения нефтяных котировок до 57 долл. за баррель в лидерах роста на рынке евробондов снова оказались бумаги нефтедобывающих стран – России и Нигерии. Доходность Russia’30 снизилась вчера на 28 б.п. – до 6,8% годовых, бенчмарка Нигерии – на 43 б.п. – до 7,1% годовых. Отметим, что с момента начала активной фазы снижения цен на нефть в октябре 2014 г. кредитная премия российских бумаг расширилась на 180 б.п. относительно евробондов других стран ЕМ. На текущий момент мы наблюдаем сужение данного спрэда по мере коррекции нефтяных цен.

Отметим, что котировки Brent уже достигли уровня конца декабря, когда доходность Russia’30 находилась на отметке 6,5% годовых. Учитывая, что на тот момент снижение суверенного рейтинга уже было ожидаемо, ближайшей целью по доходности бумаги видим данный уровень при потенциале снижения доходности на 30 б.п.

Ближайшей целью по доходности Russia’30 является уровень 6,5% годовых.