Сырьевой индекс Bloomberg, объединяющий 22 ведущих сырьевых товара, за неделю практически не изменился, так как рост на рынках промышленных и драгоценных металлов был сбалансирован потерями в отраслях энергетики и сельского хозяйства. 

В этом отношении лидером недели (и пока что этого года) стало золото, оцененное в евро. Данные, отражающие вложения в золото через биржевые индексные фонды, отчетливо свидетельствуют о том, что инвесторы начали возвращаться на рынок "желтого металла".

На втором месте оказался сахар, так как в ключевых регионах выращивания этой культуры в Бразилии продолжает свирепствовать засуха. Общее количество осадков, выпавших в регионе за первую половину января, было в два раза меньше среднего значения, зафиксированного за последние 20 лет. Одни из самых сильных потерь в течение недели понес кофе сорта Арабика, в результате чего цена опустилась до ключевой поддержки на уровне 1,6 доллара за фунт. Но такое изменение малозначимо в свете потенциального ущерба, который засуха в Бразилии может причинить урожаю высококачественного кофе.  

В настоящий момент все внимание по-прежнему приковано к рынкам золота и нефти. В случае с сырой нефтью причина заключается в том, что после того, как с июня прошлого года нефть подешевела вдвое, инвесторы рассчитывают на восстановление. Между тем золото и серебро сорвались с места вопреки противоречащим факторам, что мы уже могли наблюдать в прошлом году.

В результате в секторы энергоресурсов и драгоценных металлов стали возвращаться крупные инвестиции. С начала года инвесторы в биржевые индексные фонды, оцененные в долларах, вложили 1,8 миллиарда долларов в энергетические ETF, в частности в United States Oil Fund (USO) и ProShares Ultra Bloomberg Crude (UCO).

Этим покупкам предшествовал чистый приток инвестиций в размере трех миллиардов долларов в последнем квартале прошлого года. За этот же период хедж-фонды увеличили свою чистую длинную позицию по сырой нефти, и в настоящий момент ставки на рост в физическом выражении соответствуют свыше 450 миллионам баррелей.

Как уже было сказано выше, спрос на драгоценные металлы также существенно увеличился: в этом году приток составил 1,3 миллиарда долларов. Почти все новые вложения отправились в крупнейший в мире фонд ETF по золоту — SPDR Gold Shares (GLD).

Если покупатели инструментов ETF появились всего пару недель назад, то хедж-фонды активно скупают золото на протяжении последних двух месяцев, в результате чего за это время объем увеличился почти на10 миллионов унций (на сумму 12 миллиардов долларов). 

Смерть короля Саудовской Аравии создала временную неопределенность на рынке

Цены на нефть в пятницу выросли на фоне известия о смерти влиятельного короля Саудовской Аравии Абдуллы. Так как эта страна поставляет на мировой рынок 10% всей нефти, такая новость непременно должна была взволновать рынок, и в качестве меры предосторожности игроки решили сократить короткие позиции по сырой нефти.

Новому королю Саудовской Аравии Салману 79 лет. Кроме того, как сообщается, у него слабое здоровье, что дает основание предложить, что его роль на троне будет непродолжительна, прежде чем власть перейдет к следующему наследному принцу, его брату Мукрину 69 лет.  

Саудовская Аравия играет важнейшую роль на мировом нефтяном рынке и входит в состав ОПЕК. Это одна из крупнейших в мире нефтедобывающих стран (и крупнейшая в ОПЕК), которая обладает большим влиянием в картеле, потому что только она способна увеличивать или сокращать добычи в значительных объемах.

Невзирая на разногласия между некоторыми членами этой организации, произошедшие события вряд ли повлияют на текущую стратегию ОПЕК, заключающуюся в сохранении объемов добычи на высоком уровне в целях поддержания низких цен и, как следствие, подавления роста предложения в странах, не входящих в ОПЕК. Король Салман объявил о том, что "ничто не изменится" и что ключевые министры останутся на своих местах. Это также касается влиятельного министра нефтяной промышленности аль-Наими, которого многие считают истинным создателем нынешней стратегии.

После огромного прироста по итогам недели запасы в США достигли 80-летнего максимума

Другой причиной того, почему реакция на смерть короля Абдуллы не была бурной, является концентрация рынка на проблеме роста предложения нефти, которую подчеркнули самые последние данные о запасах в США. По итогам недели запасы увеличились более чем на 10 миллионов баррелей и достигли максимального за 80 лет уровня для этого времени года.

В результате сейчас мы наблюдаем рост активности продавцов на рынке нефти WTI. Спред по контракту с ближайшим месяцем поставки углубился в зону контанго, а разница с ценой на нефть Brent всего за одну неделю изменилась с нуля до почти трех долларов.