• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в "боковике";

• Ставки денежно-кредитного рынка немного подрастут, однако останутся относительно комфортными;

• Доходности ОФЗ вырастут из-за обострения геополитического конфликта.

Российский рубль в пятницу сперва прилично укреплялся по отношению к доллару США, однако потом перешел в зону ослабления. Это было вполне логично ввиду отсутствия особых идей к укреплению у национальной валюты. Нефть пока так и не смогла себя зарекомендовать. При этом имеется немало предпосылок к снижению рейтинга России агентством Standard&Poors. Так что основания для беспокойства есть самые что ни на есть настоящие. Рубль за поворотом может поджидать очередная сильная волна ослабления.

Между тем, другое рейтинговое агентство – Fitch – произвело пересмотр допущений по цене нефти в своём базовом сценарии с учётом стрессового сценария на 2015-2016 гг. Допущения в базовом сценарии агентства на 2015 г. пересмотрены до уровней стрессового сценария: $50 за баррель WTI и $55 за баррель Brent. На 2016 г. допущения по цене на нефть в базовом сценарии понижены до $60 за баррель WTI и $65 за баррель Brent. Такой пересмотр обусловлен возможностью продолжительного спада цен и после 2015 г. При этом долгосрочные допущения по цене на нефть остались неизменными: $75 для WTI и $80 для Brent.

Межбанковские ставки пока продолжают быть относительно комфортными. Индикативная ставка Mosprime по кредитам "овернайт" сейчас лишь 1 б.п. выше ключевой и составляет 17.51% годовых. Так что налоговый период в этот раз особо рублю не помощник. Ничего уж тут не поделаешь.

Федеральное казначейство предложит банкирам на предстоящей неделе 300 млрд рублей и $3 млрд. Уже сегодня на аукционе будет предложено $3 млрд на срок 14 дней. Минимальная процентная ставка определена на уровне 1.5% годовых. Минимальный размер размещаемых средств для одной заявки – 10 млн долларов. Максимальное количество заявок от одной кредитной организации – 1 шт. Открытая форма отбора заявок. Завтра будет проведен аукцион на 14 дней с лимитом 150 млрд рублей. Минимальная процентная ставка размещения определена на уровне 17.5% годовых. Открытая форма отбора заявок. Минимальный размер размещаемых средств для одной заявки – 200 млн рублей. Максимальное количество заявок от одной кредитной организации – 5 шт. Заключительный на неделе аукцион состоится 29 января, где будет размещено 150 млрд рублей на срок 14 дней. Минимальная процентная ставка составляет 17.5% годовых. Закрытая форма отбора заявок. Минимальный размер размещаемых средств для одной заявки – 200 млн рублей. Максимальное количество заявок от одной кредитной организации – 5 шт.

Помимо всего прочего, ожидаем купонные выплаты по выпускам: ИА АТБ 2-А (9.00% годовых), ИА АТБ-А (8.75% годовых), ИАВ 3-А (9.00% годовых), Каркаде-БО-01 (12.50% годовых), Республика Мордовия-34001 (9.25% годовых).

Погасятся выпуски: ИА АТБ 2-А (2.5 млрд рублей), Каркаде-БО-01 (1.5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: ГИДРОМАШСЕРВИС-02 (3 млрд рублей), Мечел-04 (3 млрд рублей). 

Состоятся размещения следующих выпусков корпоративных рублёвых бондов: АКБ РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ-БО-04 (4 млрд рублей), БИНБАНК-БО-06 (2 млрд рублей), БИНБАНК-БО-07 (2 млрд рублей).