В четверг российский рынок облигаций закрылся вверх. Укрепление рубля и слухи в СМИ о вероятном смягчении монетарной политики ЦБ РФ поддержали котировки бумаг внутреннего долга, а также корпоративных облигаций. Кроме того, ЕЦБ принял решение запустить программу суверенного количественного смягчения с марта текущего года, что послужило фактором роста отечественных еврооблигаций. 

Сегодня на рынке мы ожидаем активность в суверенных и корпоративных бумагах, несмотря на конец недели. Поддержку могут оказать смежные площадки. Рубль к доллару укрепляется, а цены на нефть показывают боковое движение. Между тем, мы отмечаем, что инвесторы игнорируют возможное снижение рейтинга России от S&P, подбирая подешевевшие долговые активы. 

Существенный рост цен, на наш взгляд, сохранится на рынке ОФЗ. Игроки надеются на смягчение денежно-кредитной политики. В первые торговые часы наблюдается снижение доходностей вдоль кривой (20-30 б.п.). Ситуация с ликвидностью в банковской системе остается комфортной. Межбанковские ставки (o/n) MosPrime и RUONIA находятся вблизи базовой ставки РЕПО, что окажет дополнительную поддержку ОФЗ. В корпоративном сегменте продолжат расти бумаги тех банков, которые будут докапитализированы (ГПБ, ВТБ).