Слабая нефть продолжает давить на рубль утром в среду. Противостоит давлению поддержка со стороны экспортеров. В преддверии налогов компании начинают продавать валюту, и это может определять динамику в конце месяца. Кроме того, ЦБ продолжил предоставлять рынку дешевую валютную ликвидность - накануне регулятор раздал 2.5 млрд дешевых долларов на недельном РЕПО и это весомый фактор поддержки. Из рисков января не стоит забывать про  возможное снижение рейтинга России ниже инвестиционного от S&P. Также из внешних событий выделим заседание ЕЦБ, на котором с большой долей вероятности будет объявлено о выкупе гособлигаций, и в этом свете евро может остаться слабее доллара против рубля в ближайшие сессии. В целом расширение программы выкупа активов в Европе является позитивом для всех рынков, так что развивающиеся валюты также могут получить некоторую поддержку.

Денежный рынок

Денежный рынок спокоен. Впрочем, следующая неделя может начать нервировать участников торгов уже сейчас, поскольку большие налоговые платежи оттянут часть рублевой ликвидности, а значит, ставки могут подрасти. С другой стороны, усиливаются спекуляции относительно снижения ключевой ставки уже в первом квартале 2015 года.