На российском денежно-кредитном рынке сохраняется благоприятная конъюнктура, связанная с избытком ликвидности в банковской системе после прошедших каникул. Уровень краткосрочных процентных ставок вчера снизился еще в среднем на 25 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 17.70% годовых (-35 бп), на 7 дней – под 18.25% годовых (-15 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 17.10% годовых (-20 бп). Сегодня уплата страховых взносов в фонды, которая отвлечет из банковской системы около 450 млрд руб., откроет налоговый период января. Мы ожидаем умеренного роста краткосрочных процентных ставок (20-30 бп).