Доходности гособлигаций стран DM продолжают снижаться. На глобальных долговых площадках с конца минувшего года можно было наблюдать довольно интересные тенденции. Так, доходности однолетних гособлигаций Германии и Франции вновь преодолели "нулевой меридиан" достигнув уровней «-0,1%». Подобная ситуация в большей части обусловлена дефляционными ожиданиями, а также желанием сократить риски у участников.

В целом снижение доходностей гособлигаций стран DM в начале текущего года выглядит весьма уверенным трендом. Доходность десятилетних UST вновь находится ниже отметки 2%. Бумаги Германии и Франции той же дюрации торгуются на уровнях 0,5% и 0,75% соответственно. На глобальном валютном рынке европейская валюта продолжает находиться под давлением ожидаемого запуска программы смягчения со стороны ECB. Соотношение между долларом и евро составило 1,18х. На наш взгляд, в ближайшее время ситуация со снижением доходностей стран DM сохранится.