Евробонды нефтедобывающих стран остаются под давлением. С начала года цены на нефть продолжают пикировать вниз на фоне сохраняющегося превышения предложения над спросом. Катализатором вчерашнего рывка вниз стали обновленные прогнозы по ценам на нефть на 2015 г. от крупнейших банков, которые резко ухудшили свои ожидания в среднем до 50-55 долл./барр. В результате, котировки Brent сегодня с утра достигли уровня 46,5 долл./барр., потеряв за вчерашний день порядка 3 долл.

На этом фоне хуже рынка выглядели евробонды стран с высокой зависимостью от цен на нефть. В частности, доходность Russia’23 прибавила 21 б.п., достигнув 7,29% годовых при расширении z-spread до нового максимума – 537 б.п. Доходность 10-летки Нигерии (рейтинг BB-) прибавили 20 б.п. – до 7,64% годовых. В целом факторов поддержки для российских активов мы пока не видим – не исключаем снижения котировок Brent в среднесрочной перспективе до 37,4 долл./барр. Также не добавляет оптимизма вероятное снижение в январе суверенного рейтинга от S&P ниже инвестиционной категории.

Российские евробонды останутся под давлением продаж.