Ликвидность рынка падает. Вчера индекс РТС снизился на 2%, несмотря на укрепление рубля. Обороты на западных рынках падают, и Россия до конца года будет торговаться автономно. В Лондоне сегодня пройдет укороченная предрождественская сессия, а в оставшуюся часть недели биржи будут закрыты. В Москве активность, скорее всего, тоже будет невысокой, однако в низколиквидных бумагах все же возможны резкие движения котировок как следствие традиционных для предновогодних дней попыток повлиять на цены закрытия года для подготовки годовой отчетности.

Рубль, похоже, стабилизировался, но российские финансовые рынки остаются под серьезным давлением

Конец года финансовые рынки РФ встречают в режиме высокой волатильности. Валютный рынок, похоже, стабилизировался, поскольку правительство вынуждает экспортеров продавать долларовую выручку. Однако денежному рынку, долговому и рынку акций это помогает мало. Ставка MosPrime остается чрезмерно высокой. В сторону понижения пересматриваются кредитные рейтинги отечественных компаний и банков, а S&P готово понизить суверенный рейтинг России. Как ожидается, решение будет принято в середине января. Финансовая система страны находится в состоянии стресса, поэтому акции пользуются низким спросом. Ситуация должна несколько успокоиться с приближением праздничного сезона. На следующей неделе выходят данные PMI за декабрь, они помогут оценить глубину экономического спада в России. Между тем в краткосрочной перспективе соотношение риск/доходность, по нашему мнению, будет непривлекательным. Сегодня Азия движется разнонаправленно. Например, китайский рынок к настоящему моменту потерял более 2%. Нефть опять подешевела, Brent стоит 61,18 долл./барр.