Распродажа евробондов развивающихся стран продолжилась. Вчера на фоне коррекции американского рынка акций и снижения цен на нефть снова наблюдалось снижение аппетиту к риску на рынках при росте котировок UST и продажах евробондов развивающихся стран. Так, вчера ОПЕК снизила оценку спроса на нефть на 2015 год на 300 тыс. баррелей в сутки - до 28,9 млн барр. в сутки – минимума с 2003 г. В результате котировки нефти протестировали очередной минимум с 2009 г. ниже 64 долл./барр.

В результате с начала недели на рынках наблюдается классический пример "risk off" - доходность UST’10 вновь подошла к октябрьским минимумам, достигнув 2,16% годовых на фоне роста доходности суверенных евробондов ЕМ на 5-15 б.п. В результате российские бумаги, которые и так торгуются на уровне евробондов с рейтингом BB/B, продемонстрировали более скромное снижение котировок – доходность 10-летки выросла на 6 б.п. – до 6,31% годовых, в то время как доходность облигаций Бразилии, Турции, ЮАР – на 10-15 б.п.

В целом перспективы снижения цен на нефть до 60 долл./барр. достаточно высоки. На этом фоне при сохраняющихся продажах евробондов ЕМ в целом, российские бумаги будут двигаться в едином тренде, даже несмотря на наличие большой кредитной премии.

На фоне снижения цен на нефть и снижения аппетита к риску у глобальных инвесторов евробонды останутся под давлением продавцов.